Rachat De Credit

rachat de crédits: ION Corporates se tourne vers le Credit Suisse pour une nouvelle tentative de refi -Simulation


LONDRES (LPC) – La société de logiciels irlandaise ION Corporates a refinancé un crédit gigantesque auprès du Credit Suisse après la signature d'un accord original par l'intermédiaire de la banque UBS Home Bank, en mai, à la suite de l'opposition opposant des investisseurs prêteurs, ont annoncé des banques.

FILE PHOTO: le drapeau national suisse flotte à côté du logo de la banque suisse Credit Suisse au siège de la Paradeplatz à Zurich, le 31 juillet 2019. REUTERS / Arnd Wiegmann

Le refinancement de 1,75 milliard USD pour ION Corporates est un tout nouveau mandat du Credit Suisse, qui a restructuré le refinancement en échec initial pour le rendre plus attrayant pour les investisseurs.

Le nouveau prêt a eu un effet de levier réduit, amélioré les notations et une documentation moins agressive, ont indiqué des sources.

"Compte tenu de la difficulté du contrat final pour ION, ils étaient à la recherche de nouveaux yeux et ce nouveau contrat a été restructuré pour devenir plus agréable à tous points de vue", a déclaré un banquier de haut rang.

Le prêt a été initialement lancé en avril pour un montant de 2,21 milliards USD afin de soutenir le refinancement et la combinaison de trois sociétés de logiciels – Openlink, TriplePoint et Wall Street Systems – connues collectivement sous le nom de ION Systems. Le prêt résulte également d’un dividende de 250 millions de dollars US.

Cependant, en mai, elle a renoncé à prélever un dividende, ramenant ainsi le refinancement du prêt à 1,96 milliard USD, avant que le refinancement ne soit complètement arrêté plus tard au cours du mois, après avoir eu des difficultés à obtenir le soutien des investisseurs. .

NOUVEAU DEAL

ION Corporates a maintenant apporté des capitaux propres d’environ 200 millions USD pour réduire le prêt à 1,75 milliard USD, ce qui, combiné à la croissance de l’EBITDA, a permis de réduire l’endettement d’environ 5,0 fois lors de la dernière tentative de refinancement à 4,25 fois. , selon des sources.

Lors de la dernière tentative de refinancement, cela a contribué à l’amélioration des chiffres d’affaires et des émissions de B2 / B à perspective stable, par rapport à B3 / B à perspective négative.

La documentation a également beaucoup changé, donc ce n’est pas si agressif, ont dit des sources.

"Beaucoup de temps a été consacré à la documentation afin de mieux l'aligner sur le marché et sur les besoins du marché au lieu des conditions extrêmement agressives de la transaction finale", a déclaré le banquier senior.

L'emprunt d'une durée de six ans sera libellé en dollars et en euros. Des réunions bancaires auront lieu à New York le 17 septembre et à Londres le 19 septembre, lorsque les prix paraîtront.

Le prêt est offert avec un taux plancher de 0% et 101 appels logiques pendant six mois.

«Il sera intéressant de voir comment le marché satisfait à présent le prêt. Peut-être que la force est renouvelée et que ce sera une histoire différente cette fois-ci, a déclaré un deuxième banquier senior.

Parallèlement cette année, la société mère ION Group a tenté d'exploiter le marché du crédit avec un financement par emprunt allant de 1,0 milliard USD à 1,1 milliard USD pour sécuriser son acquisition de 1,35 milliard GBP de la société de supports financiers et de données Acuris de BC Partners en mars. à financer.

Elle n’a pas non plus augmenté l’ensemble de ses dettes sur le marché largement syndiqué mais s’est plutôt concentrée sur le marché de la dette privée.

Retouche Alasdair Reilly

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