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rachat de crédits: Jeux scientifiques (SGMS) Transcription de l'appel des résultats du troisième trimestre 2019 -Simulation


Logo du bonnet de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l'image: The Fool Motley.

Jeux scientifiques (NASDAQ: BSS)
Appel des résultats du troisième trimestre 2019
7 novembre 2019, 16h15 HE

Contenu:

  • Commentaires préparés
  • Questions et réponses
  • Appelez les participants

Remarques préparées:

opérateur

Bonjour et bienvenue à la téléconférence et à la diffusion Web du troisième trimestre de 2019 sur les bénéfices. (Instructions de l'opérateur) Veuillez noter que cet événement est en cours d'enregistrement. Je souhaite maintenant transférer la conférence à M. Trent Kruse, vice-président directeur des relations avec les investisseurs.

Monsieur Kruse, la parole est à vous.

Trent KruseVice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci, opérateur et bon après-midi à tous. Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous discuterons de nos résultats pour le troisième trimestre de 2019 et de notre performance opérationnelle, suivis d'une période de questions et réponses. Avec moi cet après-midi, Barry Cottle; et Michael Quartieri. Notre appel comprendra des déclarations assorties de déclarations prospectives en vertu de la loi de 1995 sur la réforme du litige dans le secteur des valeurs mobilières.

Ces déclarations impliquent certains risques et incertitudes qui pourraient entraîner une différence substantielle entre les résultats réels et ceux discutés lors de l'appel. Pour plus d'informations sur ces risques et incertitudes, veuillez vous reporter à la publication de nos résultats publiée plus tôt cet après-midi. Le matériel lié à cet appel est publié sur notre site Web et dans nos archives SEC. Nous discuterons également de certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Une description de chaque mesure non conforme aux PCGR et un alignement de chaque mesure non conforme aux PCGR sur la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable se trouvent dans notre communiqué de presse sur les bénéfices et dans la section investisseurs de notre site Web.

Pour rappel, cette téléconférence est en cours d’enregistrement. Une répétition de cette diffusion Web et du matériel de la société est archivée dans la section Investisseurs de notre site Web, Scientificgames.com. Des diapositives de référence supplémentaires sont également disponibles sur notre site Web Relations avec les investisseurs. Bien que la direction ne parle pas directement avec les diapositives, celles-ci sont destinées à faciliter votre évaluation des résultats de l'entreprise et à servir de document de référence après l'appel.

Permettez-moi maintenant de transférer l'appel à Barry.

Barry CottleDirecteur

Merci, Trent. Bonjour à tous et merci d'être venus. Nous avons connu un troisième trimestre fort avec des augmentations en glissement annuel du chiffre d'affaires, du bénéfice net et de l'AEBITDA. Propulsé par la croissance de toutes les unités commerciales et par la réduction continue de la dette grâce à un remboursement accru de la dette et à une solide génération de flux de trésorerie.

Nous sommes sur la bonne voie pour atteindre notre objectif d’endettement net de 5,5% et nous continuons de nous concentrer sur une réduction de la dette qui dépasse notre objectif actuel. Chez Scientific Games, nous nous sommes établis comme leader sur le marché des sports, des loteries et des jeux en fournissant une plate-forme de premier plan et le contenu le plus important consommé par les joueurs. En fait, nous sommes le seul fournisseur à offrir une solution unique de plate-forme et de contenu de premier plan à nos partenaires des trois principaux marchés verticaux, avec la capacité de fournir une expérience de lecteur homogène sur une base numérique et fixe. Cependant, où le joueur veut jouer.

Aucun autre concurrent n’est aussi proche de notre capacité à offrir cette expérience, ce qui nous confère un avantage important pour l’avenir à mesure que le monde numérique évolue. Avant de commencer à utiliser les résultats trimestriels, je tenais à souligner que nous avons bénéficié d’un excellent G2E au cours du mois dernier. Nous avons reçu d’excellents commentaires sur divers de nos nouveaux produits, notamment le nouveau J43 Motion Wheel, Drop & # 39; N & # 39; Lock, les nouveaux 5 Reel Mechanical et Gold Fish Frenzy, ainsi que notre innovation technologique, notamment SGVision Unified Wallet et SG Game Service, ainsi que nos efforts pour créer un écosystème rassemblant notre portefeuille de premier plan. Chez G2E également, nous avons partagé une vision claire de notre stratégie commerciale avec les investisseurs et les analystes afin de montrer comment nous gagnons.

Tout d'abord, tout commence par la livraison de jeux de qualité, tels que Dancing Drums Explosion, MUNCHKINLAND et Ultra Hot Mega Link. Deuxièmement, nous gagnerons les marchés émergents, comme nous le faisons dans le New Jersey, iGaming, Pennsylvania iLottery et les paris sportifs en général. Troisièmement, assurez un bilan solide grâce à une croissance supérieure et inférieure au marché, à une rentabilité optimale et à une gestion efficace de la trésorerie. Quatrièmement, nous créons des avantages pour les expériences des joueurs et des partenaires grâce à notre approche unique.

Unified Wallet en est un bon exemple. Nous avons créé un portefeuille unique et une gestion de compte de joueur unique et numérique. Cinquièmement, distinguons notre société des innovations à court terme telles que les jeux de table avec réalité augmentée, SGVision, etc. Enfin, rien de tout cela ne peut être réalisé sans les meilleurs talents. Parce que les gens formidables font de grandes choses.

Je suis particulièrement fier de créer une culture qui attire et retient les meilleurs talents du secteur. Le but ultime de ces initiatives stratégiques est simple et clair. Nous nous sommes engagés à atteindre nos objectifs d'endettement net d'environ 5,5 d'ici à la fin de 2020. Nous avons franchi une autre étape importante dans cette direction au troisième trimestre en générant de solides résultats dans tous les domaines.

Nous avons réduit notre ratio d'endettement net à 6,4, nous avons jusqu'à présent remboursé une dette de 355 millions de dollars et sommes en voie d'atteindre notre objectif de réduction de la dette. Nous sommes déterminés à réduire l’effet de levier dans ce secteur et nous porterons cette cible au-delà de notre objectif actuel de 5,5. Sur ce, je tiens à souligner certains des développements les plus importants du troisième trimestre. Dans les opérations de jeu, nous nous concentrons sur la création de franchises de jeux de premier ordre, l'optimisation de notre feuille de route pour attirer les segments et l'optimisation du déploiement du retour sur investissement grâce à des efforts tels que l'interopérabilité du contenu.

Cette approche donne des résultats à la fois sur les ventes et sur les dépenses d'investissement. Dans le futur rapport Eilers & Krejcik, nos nouveaux jeux figureront en tête des classements car nous avons trois des quatre meilleurs nouveaux jeux WAP et neuf des 25 meilleurs nouveaux jeux premium, baux et WAP. . Dancing Drums Explosion reste même le numéro 1 pour l'indexation des nouveaux jeux WAP en général, avec une moyenne d'environ 3,5 maisons.

Nous sommes également enthousiasmés par l’expansion future du marché de la classe 2. L'année dernière, nous avons noué une relation stratégique avec GCG, un distributeur étroitement lié à ce marché. Nous avons récemment publié cinq jeux spécifiques à la classe 2 au cours des deux derniers trimestres, en nous concentrant sur le joueur de casino local. Et notre plan est de lancer des jeux supplémentaires cette année destinés à cet important marché.

Nous avons connu un excellent trimestre en vendant des jeux grâce aux deux meilleurs cabinets de portraitistes du secteur et à l’excellent contenu. Notre nouvelle armoire WAVE XL est numéro 1 dans les charts avec TwinStar J43 au numéro 2.

Cela renforce le fait que WAVE XL sera un puissant successeur de J43, qui continue à fournir d'excellents résultats avec plus de 2 000 unités livrées au troisième trimestre. Sur le plan international, le Dualos X est maintenant approuvé dans toutes les grandes juridictions australiennes et le processus de vente est en augmentation. Dans l'Illinois, nos résultats restent très solides et nous sommes clairement le leader du marché des nouvelles livraisons unitaires de la facture d'expansion. Pour l’avenir, nous sommes très enthousiastes à propos des opportunités permanentes en Illinois et dans le monde.

Enfin, nous continuons à fournir d’excellents résultats dans le domaine des jeux et produits de table. Nous avons constaté une augmentation de 15% des tables et de 10% des activités de notre système. Au sein de notre groupe de loterie, nous encourageons une croissance significative des revenus et de la rentabilité. Nous avons constaté une augmentation de 6% de notre chiffre d'affaires et de 8% de l'AEBITDA, grâce à la forte croissance des systèmes annualisés et des produits de loterie instantanée à la fois nationale et internationale.

Au cours des 52 dernières semaines, le marché de détail national à forte marge a augmenté de plus de 2 milliards de dollars sur une base annuelle. Et SG représentait plus de 80% de cette croissance. L’équipe réalise le meilleur bénéfice jamais réalisé sur les ré-offres de contrat et remporte de nouveaux contrats importants en Allemagne et à l’étranger. Nous avons récemment attiré l'attention et l'imagination de nos partenaires comme jamais auparavant à la Foire de Nashville en 2019, avec nos nombreuses innovations, telles que le nouveau jeu multi-états à connexion directe James Bond, PlayCentral HD avec SGVision, un vaste portefeuille de finitions et de concepts de jeu instantanés. , deuxième chance dans les jeux iLottery et futur espace de vente au détail avec la suite intégrée de SG & innovations, les visiteurs ont été ravis après avoir jeté un œil sur notre dernière technologie.

Les machines en libre service de PlayCentral sont de plus en plus installées et sont maintenant utilisées dans les magasins Walmart au Kansas, en Pennsylvanie et en Arizona. Nous continuons de nous concentrer sur nos produits complémentaires pour les solutions de vente au détail afin d’accélérer la croissance des revenus de nos clients de la loterie. Nous avons récemment réalisé une vente des écosystèmes de jeu instantanés SCiQ et des machines en libre-service de PlayCentral à la loterie de l’Arizona. SCiQ est mis en œuvre pour une chaîne nationale qui est un important détaillant pour la loterie de l'Arizona.

Depuis le passage aux systèmes de loterie Scientific Games d'un autre fournisseur en 2016, la loterie d'Arizona a réalisé un chiffre d'affaires et un bénéfice record. L’expansion des points de distribution avec des produits innovants avec lesquels la loterie et ses détaillants peuvent maximiser les performances de vente constitue une partie importante de leur croissance. En plus de l'Arizona, nos pilotes SCiQ continuent d'obtenir des résultats favorables, les détaillants enregistrant une augmentation de 12% à 15% de leurs revenus liés aux jeux instantanés. Et les clients obtiennent de nouvelles informations sur les consommateurs grâce aux données volumineuses générées par SCiQ.

Notre lancement d'iLottery en Pennsylvanie, le lancement d'iLottery le plus réussi à ce jour, avec des ventes de plus de 500 millions de dollars, a connu une journée record en septembre avec plus de 2 millions de dollars en une journée. Enfin, Scientific Games continue d'étendre notre empreinte de loterie avec des victoires en Italie, en Turquie et vient de remporter une concession de Lotex au Brésil. Le Brésil est la huitième économie mondiale et nous sommes ravis et honorés de cette opportunité. En Italie, SG a reçu un accord exclusif pour la livraison de 30 000 terminaux de vente au détail WAVE, ce qui en fait l’un des plus importants réseaux de points de vente pour terminaux de loterie au monde.

En Floride, nous poursuivrons notre partenariat de 30 ans en Floride avec l’attribution d’un nouveau contrat SGEP d’une durée de sept ans, d’une option pouvant être prorogée de sept ans. Depuis 1997, Scientific Games a renforcé le partenariat, faisant en sorte que les jeux instantanés de la loterie en Floride soient 52% meilleurs que la moyenne de l’industrie de la loterie avec un taux de croissance annuel moyen de 122%. Si nous examinons tous nos clients SGEP, ils ont même connu un TCAC sur 10 ans supérieur de 80% à celui de la loterie exploitée par d’autres fournisseurs. En numérique, les ventes ont augmenté de 7%, l'AEBITDA de 42% et nous développons les comptes existants tout en continuant de remporter des contrats sur le marché.

Dans iGaming, nous avons récemment lancé le jeu ouvert, notre écosystème numérique de bout en bout, qui repose sur une technologie d’agrégation de contenu de confiance, une plate-forme robuste de gestion des comptes de joueurs, plus de 2 500 jeux et des fonctionnalités innovantes sous forme de jackpots, tours gratuits, tournois et peer-to-peer. jeux entre pairs. La base de cet écosystème est la technologie OPS et OGS, qui a récemment reçu une médaille d'or dans la catégorie du meilleur produit interactif de 2019 aux GGB Gaming & Technology Awards. Grâce à nos solutions iGaming robustes et fiables, nous avons constaté une augmentation de 400 millions de dollars des paris sur notre plateforme OGS, avec des salaires de 9 milliards de dollars ce trimestre. Nous sommes le leader du marché en Amérique du Nord et nous sommes bien positionnés pour tirer parti des opportunités de marché grandissantes du jeu en ligne, où nous pouvons tirer parti de notre position de leader pour devenir le principal acteur de l'expansion future du jeu en ligne.

Et dans le sport, nous continuerons à lancer dans d’autres États avec Caesars, à grandir avec nos partenaires lorsque, ainsi qu’à la nation Oneida, et à obtenir des résultats exceptionnels sur des marchés internationaux auparavant mal desservis, tels que la Nouvelle-Zélande et la Turquie. Nous avons assisté à une croissance constante et significative en Turquie depuis son lancement. Briser plusieurs records hebdomadaires. Notre gamme de produits OpenSports continue de recevoir notre reconnaissance bien méritée, comme nous l’avons été, car nous avons reçu le prix du produit numérique de l’année aux Global Gaming Awards.

Enfin, nous avons récemment annoncé un partenariat étendu avec la Dutch Lottery afin d’offrir aux loteries néerlandaises une solution entièrement numérique pour les paris sportifs. Nous investissons maintenant pour devenir le meilleur acteur sur le marché émergent du numérique de 20 milliards de dollars et dégager des bénéfices importants. Nous sommes convaincus que nous sommes prêts à accompagner au mieux les opérateurs avec nos solutions sportives, iGaming et iLottery robustes, fiables et complètes. plates-formes. En ce qui concerne nos activités sociales, SciPlay continue de surperformer le marché avec une croissance de 11%, tandis que l’AEBITDA augmente également de 35%. Nous avons constaté une augmentation de 18% des revenus de la téléphonie mobile et notre revenu mensuel moyen par payeur a atteint un record trimestriel de près de 85 $, et le taux de conversion du payeur reste élevé à 5,8%.

Nous ajoutons des mises à jour de jeux passionnantes qui conduiront à une croissance continue de nos franchises à feuilles persistantes alors que nous explorons des opportunités dans de nouvelles régions, de nouveaux jeux et peut-être de nouveaux genres. Enfin, nous sommes enthousiasmés par les opportunités à court terme que nous avons devant nous, ainsi que par notre meilleur positionnement pour la croissance future des marchés existants et émergents. Comme vous pouvez le constater, Scientific Games est le joueur le mieux placé sur le marché pour offrir aux joueurs les meilleurs jeux, loteries et paris sportifs de leur catégorie, par le biais du canal ou de la plate-forme de leur choix, avec pour objectif de fournir une expérience de joueur continue. offre que seul SG peut livrer. Cette position, alliée à notre engagement à fournir d'excellents jeux, à l'innovation et à une société plus efficace dans notre portefeuille diversifié de sociétés, nous permet de générer une croissance rentable et une génération de flux de trésorerie significative afin de réduire la dette et de continuer à la réduire. .

Permettez-moi maintenant de laisser Mike appeler pour qu'il donne son évaluation des résultats du troisième trimestre.

Mike QuartieriVice-président exécutif, directeur financier, trésorier et secrétaire général

Merci Barry. Bonsoir à tous. Je sais que beaucoup d'entre vous ont assisté à notre présentation aux investisseurs à G2E le mois dernier. Nos résultats soulignent que nous avons construit un levier de dette nette de 5,5x, tiré par la croissance de notre société, des flux de trésorerie disponibles et une réduction de notre effet de levier.

Pour le trimestre, les ventes consolidées ont augmenté de 4% et l’AEBITDA de 6%. Nous avons enregistré une croissance des revenus dans tous nos secteurs d’activité et une croissance plus importante de AEBITDA grâce à l’amélioration des processus. Le résultat net s’est élevé à 18 millions de dollars, contre une perte de 352 millions de dollars pour la même période de l’exercice précédent, y compris 339 millions de dollars de coûts de restructuration et autres, principalement liés à l’arrêt rendu dans l’affaire Shuffle Tech. Les produits tirés des jeux vidéo ont augmenté de 6 millions de dollars pour atteindre 454 millions de dollars et l’AEBITDA a diminué de 7 millions de dollars en raison d’une combinaison de ventes par rapport au trimestre de l’année dernière.

Nous avons expédié 8 261 machines dans le monde entier, dont 4 152 unités de remplacement aux États-Unis et au Canada et 1 378 unités ouvertes et d'extension, y compris des livraisons vers le marché VGT de l'Illinois. Nos ventes de produits de remplacement ont augmenté de 24% par rapport à l'année précédente, à l'exclusion des unités faisant partie de notre relation stratégique avec GCG l'an dernier. Les expéditions internationales se sont élevées à 2 731, contre 2 625 unités un an auparavant.

Notre prix de vente moyen pour le trimestre était de 17 500 $. Nous continuons de voir d'excellents résultats obtenus avec le TwinStar J43, la dynamique de la WAVE XL et la sortie de 14 jeux exclusifs de WAVE XL d'ici fin 2019, et nous espérons retrouver des parts de marché internationales avec Dualos X maintenant en Australie. approuvé. Les produits d’exploitation de Game Ops ont diminué de 1 million de dollars sur une base trimestrielle, alors que notre parc installé aux États-Unis et au Canada a diminué de 547 unités, principalement en raison de la vente d’un ancien produit.

À l'international, les ventes ont augmenté, un nouveau contrat ayant compensé l'érosion de notre base installée au Royaume-Uni avec la mise en œuvre de la limite de 2 GBP en avril 2019. Les produits du système de jeu ont augmenté de 7 millions de dollars par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la croissance plus forte de la maintenance répétée et des revenus de services. En ce qui concerne le quatrième trimestre, je rappelle à tout le monde que l’année dernière, le T4 a été un trimestre record en termes de chiffre d’affaires système, tiré par les installations de sites plus importants au Canada et, comme nous l’avons dit plus tôt, les nouvelles installations de grande taille arrivent à terme.

Les produits de table continuent de croître avec une augmentation de 8 millions de dollars de leurs revenus par rapport à la même période de l’exercice précédent, pour atteindre 60 millions de dollars, grâce à une vigueur soutenue de l’activité. Quant à la loterie. Notre chiffre d’affaires au troisième trimestre a augmenté de 13 millions de dollars pour atteindre 220 millions de dollars et l’AEBITDA a augmenté de 7 millions de dollars pour atteindre 99 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Au sein de nos activités de loterie, les revenus de notre système ont augmenté de 5 millions de dollars, ou 8%, pour atteindre 70 millions de dollars, principalement en raison des ventes internationales de produits.

Au cours du trimestre, nous avons achevé la livraison de terminaux de paris sportifs en Turquie. Nous avons récemment conclu un nouvel accord prévoyant de ne livrer à la loterie nationale turque que jusqu'à 15 000 terminaux de vente au détail via WAVE, une loterie instantanée et jusqu'à 15 000 terminaux de vente au détail distincts de notre contrat de paris sportifs, et jusqu'à 30 000 terminaux WAVE à SISAL en Italie. Nous prévoyons commencer à livrer sur les deux marchés au deuxième trimestre de 2020 et nous le ferons jusqu'en 2021. Les produits tirés de nos produits instantanés de loterie ont augmenté de 8 millions de dollars, ou 6%, à 150 millions de dollars, grâce à la combinaison de contrats et à la hausse des produits des activités ordinaires. contenu sous licence.

Nous sommes heureux d’annoncer avec notre partenaire de coentreprise à parts égales que nous avons reçu le contrat de loterie immédiat au Brésil. Je remarque que le Brésil est la huitième économie mondiale. Deuxièmement, la loterie devrait démarrer au troisième trimestre de 2020, mais le marché a besoin de temps pour s’étendre. Et troisièmement, notre investissement en numéraire dans la coentreprise sera gérable, le montant de la concession devant être payé en huit tranches annuelles.

Pour le secteur SciPlay, nous avons généré une forte croissance, avec une croissance annuelle des ventes de 11% à 116 millions de dollars et de l’AEBITDA de 35% à 32 millions de dollars. Ces résultats sont dus aux revenus plus élevés des joueurs payants et à la conversion des payeurs à 5,8%. En numérique, nous avons généré une augmentation des revenus de 7%, à 65 millions de dollars, et une augmentation de 42% du AEBITDA, à 17 millions de dollars. La vigueur des flux résulte de la hausse des revenus, de la composition des ventes et de la réduction des coûts d’exploitation.

Nous entrevoyons un certain nombre d’opportunités de croissance supplémentaire dans les domaines du jeu en ligne, du loto et du sport, grâce à l’expansion des bénéfices et du marché. Pour la deuxième année consécutive, nous avons reçu le prix du produit numérique de l'année aux Global Gaming Awards 2019 pour OpenSports, notre suite de paris sportifs de bout en bout. Basculer vers les flux de trésorerie et le bilan. Nous avons généré des flux de trésorerie disponibles de 53 millions de dollars au cours du trimestre, y compris un impact négatif de 48 millions de dollars lié au calendrier des intérêts et à une augmentation des créances à recevoir en raison du calendrier des ventes au cours du trimestre.

À la fin du trimestre, nous avions 363 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie et notre ratio d'endettement net a été ramené à 6,4, tout en poursuivant nos efforts de réduction de la dette. Les dépenses d’investissement se sont élevées à 75 millions de dollars, contre 93 millions de dollars l’année précédente. Nous réduisons nos prévisions de dépenses en immobilisations de 295 à 315 millions de dollars, ce qui est inférieur à notre fourchette précédente, qui était passée de 340 à 360 millions de dollars. Nous avons remboursé une dette supplémentaire de 55 millions de dollars au cours du trimestre, ce qui porte notre total à 355 millions de dollars à partir de maintenant.

Nous sommes également heureux d’annoncer que certains de nos prêteurs renouvelables se sont engagés à prolonger la dette de 588 millions USD, au titre de la facilité de crédit renouvelable, pour une période de cinq ans. Nous sommes toujours en pourparlers avec d’autres donateurs au sujet d’éventuelles obligations supplémentaires très complètes en matière de revolver. Nous avons un certain nombre d'opportunités internes pour développer notre activité autour des gains en actions dans les jeux, des nouvelles solutions de vente au détail dans les loteries et de la croissance dans SciPlay et Digital. Il existe également un certain nombre de nouveaux marchés et d’options d’expansion pour nos activités.

Ces facteurs de croissance, combinés aux améliorations des activités visant à améliorer les flux de trésorerie disponibles, nous fournissent un outil pour atteindre notre objectif d'endettement de 5,5 fois d'ici à la fin de 2020. Ceci complète nos commentaires préparés. Opérateur, veuillez ouvrir les règles pour les questions.

Demander:

opérateur

Oui monsieur. (Instructions de l'opérateur) La première question que nous avons viendra de John DeCree de Union Deaming. S'il vous plaît continuer.

John DeCreeUnion Gaming – Analyste

Bonjour tout le monde. Bon après-midi et félicitations pour le trimestre solide. Deux questions pour moi, si je pouvais. Je suppose que je viens de dépenser beaucoup d'argent sur les machines à sous chez G2E, je vais commencer par la loterie.

Je pense que les affaires ont considérablement augmenté plus rapidement que nous ne modélisions. Vous venez d'annoncer quelques files d'attente pour des contrats. Dans vos commentaires préparés, vous avez parlé un peu des produits qui garantissent cela. Vous êtes-vous simplement demandé si vous pouviez parler davantage de la croissance que vous voyez là-bas? Et comment est-ce durable? Et pourquoi accélère-t-il maintenant?

Barry CottleDirecteur

John, c'est Barry. Merci pour votre question. Oui Vous voyez, la compagnie de loterie, comme vous l'avez dit, est en bonne santé et en croissance.

Vraiment deux choses qui la conduisent. Nr. 1, nous offrons maintenant un taux de victoire sans précédent aux niveaux national et international. Et n ° 2, nous avons une croissance organique, en fait le moteur de notre stratégie visant à offrir des services à valeur ajoutée tels que SGEP et l’ensemble de solutions de vente au détail telles que PlayCentral et SCiQ.

En ce qui concerne les bénéfices des contrats, nous sommes naturellement très fiers de ceux que nous venons d’annoncer. Floride, Turquie, Italie et Brésil. Nous avons enregistré de bonnes ventes de systèmes en Turquie et des résultats liés principalement aux ventes de matériel dans le cadre de notre contrat de paris sportifs. Nous venons tout juste de commencer en Turquie et ailleurs dans le monde, car nous verrons des ventes importantes de terminaux WAVE en Turquie et en Italie à partir de l'année prochaine. Nous sommes également fiers d’avoir reçu la concession dans le cadre de la coentreprise au Brésil.

Nous pensons que le Brésil pourrait constituer un marché très important pour SG avec des paiements de concession également étalés sur huit ans. Il n’ya donc pas réellement de décaissement significatif en espèces d’un an. La Floride était – est un autre. Nous poursuivrons notre partenariat de 30 ans avec Florida Lottery avec l'attribution d'un nouveau contrat de services gérés d'une durée de sept ans. Comme nous l’avons dit dans l’appel, depuis 1997, SGEP a permis aux jeux instantanés de la Florida Lottery d’atteindre un rendement supérieur de 52% à la moyenne du secteur des loteries, avec un taux de croissance annuel moyen de 122%.

En fait, nous examinons tous nos clients SGEP. Ils ont connu un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 10 ans, qui était supérieur de 80% à celui de la loterie exploitée par d’autres fournisseurs. Ainsi, et en plus de ces victoires, comme je l'ai dit, nous avons beaucoup de croissance organique, une croissance organique significative à tous les niveaux, chez nous et à l'étranger. Nous participons activement, comme nous l’avons souligné avec quelques loteries d’État, à l’achat de produits supplémentaires pour la vente au détail. Nous venons de conclure l’accord avec Arizona pour les terminaux SCiQ et PlayCentral dans l’ensemble de l’État.

Vous voyez donc que l’équipe de loterie a une tâche phénoménale, élargit son empreinte, et que nos partenaires avec lesquels nous travaillons ensemble voient une augmentation significative des résultats obtenus en travaillant avec nous.

John DeCreeUnion Gaming – Analyste

Honnête Si vous regardez les produits de loterie internationale, je pense que certains des contrats que vous avez remportés sont susceptibles de financer la croissance, je pense que, selon les commentaires préparés, le deuxième trimestre de 20 que beaucoup de ces terminaux commenceront à envoyer jusqu'en 2021. Y a-t-il d'autres plus gros contrats à gagner, donc pour les 12 ou 24 prochains mois dont nous ne sommes pas au courant?

Mike QuartieriVice-président exécutif, directeur financier, trésorier et secrétaire général

Oui C'est Q ici John. Oui, il y a absolument. Nous avons une équipe dédiée dédiée dans le secteur des loteries, et je dirais que depuis mon arrivée ici en 2015, elles travaillent sur le Brésil.

Et je suis sûr qu'ils travaillaient depuis longtemps sur la Turquie. C'est donc un processus plus long, et c'est pourquoi nous avons une équipe d'environ cinq personnes, c'est tout ce qu'ils font. Je suis donc convaincu que nous aurons davantage de contrats nouveaux et intéressants à discuter, que ce soit lors du prochain entretien ou lors du prochain.

John DeCreeUnion Gaming – Analyste

Super bien. C'est utile. Et si je pouvais, je voulais poser des questions sur la réduction des investissements. Je me demande si vous pouvez régler un peu? Qu'est-ce qui motive ça? Je sais, Barry, vous avez beaucoup parlé de votre plan visant à améliorer l'efficacité, en particulier dans le secteur des jeux avec interopérabilité du contenu.

Et curieux de savoir combien de cette réduction des dépenses en capital provient de vos efforts dans ce domaine? Je veux dire, il semblerait que les dépenses d'investissement diminuent et que vous suiviez toujours le profil de flux de trésorerie disponible. L'opportunité de retour sur investissement est prête à fonctionner et à accélérer le trimestre. Alors, curieux de savoir si vous pourriez parler un peu des dépenses d'investissement? Qu'est-ce qui le pousse? Et si ce genre de niveau est durable?

Mike QuartieriVice-président exécutif, directeur financier, trésorier et secrétaire général

Oui Mike est encore ici. Donc, si vous regardez la réduction des prévisions de dépenses en immobilisations, cela concerne vraiment deux types de domaines principaux. La plus grande partie est que le jeu est ops capex.

Absolument plus bas que prévu au début de l’année, car nous continuons à progresser, comme vous l’avez dit à propos de l’interopérabilité des contenus. Mais aussi les autres initiatives au sein de la chaîne d'approvisionnement elle-même, ainsi que l'ingénierie de la valeur de nos armoires. Ce sera donc un moteur important pour nous. Et puisque Barry a foré presque tout le monde dans l'entreprise, il en va du retour sur investissement de notre capital employé.

Nous sommes donc très diligents dans ce processus. En ce qui concerne le reste de la, je dirais, le profil des flux de trésorerie disponibles pour cette année ou devrait le dire pour le trimestre. Malheureusement, nous avons constaté une fluctuation négative du fonds de roulement au cours du trimestre, uniquement en fonction du calendrier de fixation des taux d’intérêt et des produits au cours du trimestre. Mais à la fin, John, c'est juste le timing, comme vous le savez.

Chaque fois que vous consultez le fonds de roulement par trimestre, il fluctue uniquement en fonction du moment naturel de la transaction. Je veillerais donc certainement à ce que tout le monde soit au courant. Il n’ya absolument aucun changement fondamental dans notre société qui conduira à une modification permanente des besoins en fonds de roulement. Et votre point de vue précédent, si vous regardez vraiment où – le point le plus important de notre orientation et de la diversité de ce que nous avançons, c’est vraiment quand vous regardez l’AEBITDA moins le capex pour cette année par rapport à l’année dernière. .

Nous avons augmenté de près de 15% cette année, ce qui représente près de 100 millions de dollars et plus, en plus du flux de trésorerie disponible que nous générons en conséquence. Et cela montre clairement les progrès que nous réalisons derrière le leadership de Barry.

John DeCreeUnion Gaming – Analyste

C'est génial. Merci pour toutes les couleurs.

opérateur

Ensuite, nous avons Barry Jonas de SunTrust.

Barry JonasSunTrust Robinson Humphrey – analyste

Bonjour les gars. Vous avez donné votre objectif de réduction d’un tour au dernier trimestre. Vous vous demandez si vous vous sentez plus ou moins confiant pour atteindre cet objectif? Et si cette confiance pouvait être davantage orientée vers un EBITDA en croissance? Ou alors payer ses dettes?

Barry CottleDirecteur

Écoutez, je dirais que nous avons toujours beaucoup de confiance pour frapper les 5.5 et, franchement, laissez-moi souligner que la 5.5 est juste un point. Notre objectif est de continuer à conduire encore plus bas. Vous voyez, c’est – c’est comme une espèce mentionnée, c’est un équilibre qui consiste à stimuler la croissance de la société en premier lieu. La mise en œuvre d’initiatives rentables, la gestion intelligente de la trésorerie, le refinancement et le remboursement des dettes constituent un équilibre entre beaucoup de choses.

En ce qui concerne la croissance des revenus et des bénéfices, nous en avons parlé pendant que nous en parlions à G2E. Mais notre objectif de lancer de nouveaux jeux exceptionnels et de conquérir des marchés auxquels nous accordons la priorité est de conquérir les marchés numériques émergents tels que iLottery, Sports et Gaming. Et ce sont de nouvelles entreprises internationales que nous venons de créer, notamment avec l’Italie, la Turquie et le Brésil. Et ensuite, les nouveaux produits innovants que nous mettons tous sur le marché avec ce type d’objectif de retour sur investissement, SCiQ, PlayCentral, etc.

Alors continuez à conduire et plus encore.

Mike QuartieriVice-président exécutif, directeur financier, trésorier et secrétaire général

Oui Et je vais ajouter quelque chose à cela. Est-ce que cela revient vraiment à libérer des flux de trésorerie et à rembourser la dette? Dus naast alleen de groeifactoren waar Barry op heeft gewezen, en alle verschillende groeifactoren die we tijdens de G2E-presentatie hebben doorlopen, zien we echt een aantal belangrijke mogelijkheden om alleen de vrije kasstroom op zichzelf en alleen door operationele efficiëntie te verbeteren, zoals ik al eerder zei, over de supply chain naar interoperabiliteit van inhoud, de waarde, re-engineering van onze kasten.

We willen ook altijd een opportunistische blik op de kapitaalmarkten houden om onze kapitaalkosten te verlagen. En terwijl we dit en volgend jaar uitkijken – zien we geen echte aanzienlijke uitstroom van kasmiddelen zoals we in het voorgaande jaar hebben meegemaakt, toen we de LNS-concessie hadden, de wettelijke regeling helaas en de hogere uitgaven voor investeringen in verband met dat abnormaal grote aantal nieuwe contractwinsten en verlengingen die we vorig jaar hadden. Dus tot mijn punt eerder op de vraag van John DeCree, wanneer je je er echt op concentreert, is AEBITDA minus capex jaar na jaar meer dan $ 100 miljoen hoger, en dat is een belangrijke factor voor ons. En zoals Barry zei, dit is geen rechtvaardig – laten we naar 5,5x gaan en klaar zijn.

We moeten gefocust zijn om verder te gaan. Dus …

Barry JonasSunTrust Robinson Humphrey – Analist

Super bien. Super bien. Over G2E gesproken, ik denk dat je het hebt gehad over het proberen om je scheepsaandeel terug te krijgen naar dat soort van 27% tot 29%. Zeer solide kwartaal in het derde kwartaal.

Gewoon nieuwsgierig als je denkt dat je terug in dat bereik bent? En misschien van wie je het aandeel terug neemt? Merci.

Mike QuartieriExecutive Vice President, Chief Financial Officer, penningmeester en bedrijfssecretaris

Welnu, ik denk dat we de eerste zijn die rapporteren, dus we zullen erachter komen hoeveel scheepsaandeel we van iedereen hebben afgenomen. Maar we voelen ons er goed bij, en zoals we al zeiden, erkennen we tijdens de oproepen in het eerste halfjaar een beetje dat het een langzaam eerste halfjaar zal zijn, omdat WAVE XL-content sneller gaat werken en we meer krijgen en meer daarbuiten. Maar naast de opwinding die we hebben over WAVE XL, J43, hebben we dit kwartaal bijna 2.300 eenheden verkocht en dat kabinet is drie jaar oud. Nogal ongehoord, en we zijn erg enthousiast over de beweging die het voortbrengt als aanvulling daarop.

Dus we voelen ons echt goed over onze toekomstige verkooppijplijnen voor games.

Barry JonasSunTrust Robinson Humphrey – Analist

Super bien. En dan gewoon een laatste voor mij op Brazilië. Elke kleur die u – meer kleur die u kunt geven op de JV op dit punt. Benieuwd of de leveringsovereenkomst gelijkmatig wordt verdeeld? Of misschien heb je een hoger aandeel? En dan ook nieuwsgierig of er hier een iLottery-component is.

Mike QuartieriExecutive Vice President, Chief Financial Officer, penningmeester en bedrijfssecretaris

I'll take care of the last part. Yes, there is an iLottery company that will be coming shortly. But the key thing with the partnership is it is a 50-50 joint venture. Obviously, we believe given it is the — a 15-year contract and the world's eighth largest economy, this could be something that's very meaningful, not only to us but to our JV partner.

But with all that excitement, we are cautious that it is a greenfield opportunity and that's going to take time to build. But we think it's going to be an incredible potential for both of us.

Barry JonasSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Compris. OK Thanks guys.

opérateur

Next, we have David Katz of Jeffries.

David KatzJefferies — Analyst

Hi, everyone. I wanted to just go back to the capex discussion, which often we find to be a double edge discussion with two sides. Can you just provide us a little insight as to the capex guidance decrease. And if there is some makeup for it going forward.

What changed the run rate there?

Mike QuartieriExecutive Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer and Corporate Secretary

It's really around game ops placements as well as the — our ability to get content interoperability out there to keep some of the cabinets out there that were previously coming back because of just not having enough good content to bring forward. In addition to that, and that's the — I would say, the vast majority of the revised guidance down, in addition to that, there are some other projects that we had planned for within Lottery, relatively small in nature but a number of them, in just, I'd say, quantity. And those look like they're spilling into more of 2020 rather than the proposed timing that we're looking at 2019 that we'd view through the first half for the year.

David KatzJefferies — Analyst

Compris. And on the subject of refinancing opportunities. I'm not sure if you touched on this in your earlier remarks. But we're always keeping a careful eye on you still have some expensive debt out there that could be replaced at some point? And whether there might be any bank financing refi opportunities in your future?

Mike QuartieriExecutive Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer and Corporate Secretary

We'll work — just as everyone else, we're constantly monitoring the market, and we'll be opportunistic as we look to lower and improve our overall cost of capital. That was an important step for us to get the commitments on the revolver as that was current as of October, and so getting that new 5-year revolver in place was an important domino for us to get behind us.

David KatzJefferies — Analyst

OK Merci beaucoup. Quartier agréable. Congratulations.

opérateur

And next, we have Chad Beynon of Macquarie.

Chad BeynonMacquarie Research — Analyst

Afternoon. Thanks for taking my questions. Shifting back to gaming operations. It looks like you're continuing to trade out some of the lower performing legacy games with the WAP games, Barry, that you touched on, that are, kind of, shooting the lights out here.

And we're trying to find a point of inflection here to, kind of, balance this out. So do you think that, I guess, first off, you are starting to see an inflection with some of the older units coming off and the newer games that are doing well will, kind of, offset any of that leakage? And then the second part of that question is given that we heard from Caesars yesterday that they will continue to rightsize their floor. Do you think that, that could push back this inflection question? Merci

Barry CottleChief Executive Officer

Oui Absolutely. So first of all, yes, I mean, as you know we talked about now on some of the earnings call, we're, I would say, hyper focused on game ops and first stabilizing and moving that business to growth and as you describe, we have some older cabinet coming off over this past — the full goal here is the No. 1 priority is getting great content out, building great games to drive that business.

And you mentioned WAP, and yes, we have some really strong WAP games out, three out of the top 4 new WAP games according to the October Eilers performance report. By the way, that's versus one of last year. But there's also the larger premium category, which we were also under index last year that we've had a new — renewed focus with our product roadmap to go after in a big way. And we have nine now, the top new 25 premium WAP games, and the majority of these games are interoperable as we were talking about in the capex discussion.

So Dancing Drums Explosion, No. 1 Eilers WAP game performance of 3.5. We've got MUNCHKINLAND, performing at three times. We have two Bonds that are round out, our No.

3 and No. 4 WAP, also around two times. And then on the premium side, we've got Jin Ji Bao Xi, which we've talked about now with a footprint of over a 1,000 performing at a two times plus. And we're really excited about a lot of really strong games out there at Money Link and the Ultra Hot Mega Link, which we showed at G2E.

So it's really about getting great games out there that can outperform the floor. And then doing it in a way that's flexible for our customers. So as example, we've been talking about interoperability as it relates to capex. But interoperability solves two issues.

Interoperability also helps us give operators the flexibility to grab new great performing content on cabinets that they already have on the floor. So we've made this overall — moved toward, kind of, digital — digitization of cabinets in merchandising overall. That helps us basically with conversion efficiencies, speed to market, getting great games out to replace games that may not be performing. All of that will help us drive and get to where our goal for game ops.

Mike QuartieriExecutive Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer and Corporate Secretary

Oui And just to your point regarding Caesars, it was roughly just over 80 units that our footprint was reduced at Caesars, so it's certainly not material. And again, it was primarily older legacy cabinets that has been sitting out there for — to the better part of probably four-plus years. So…

Chad BeynonMacquarie Research — Analyst

OK Oui It's very helpful. And then just back on domestic game sells.

I know it's tough to figure out market share and heading into the quarter, we're getting the sense that everyone could have some soft year-over-year replacement trends, just because of the timing of G2E that was in mid-October this year, which could push orders into the fourth quarter instead of third quarter, and obviously, given your growth that completely goes against that thinking, which I think has been kind of the narrative going into the quarter. So do you believe that this could have even been stronger from a replacement standpoint? If G2E timing would've been the same as last year? And maybe some of these units will actually help the fourth quarter?

Barry CottleChief Executive Officer

Honestly, I don't know in terms of — to be honest with — whether the impact of G2E or not. I think for us, we have been mentioning all along in the last few quarters that we're going — we felt like we had a strong back half of the year. That was basically a combination of, as Q alluded to, having basically a J43 that just continues to have extremely strong sales, third highest quarter, quite frankly, ever since its launch. And it's been out there for years.

And then we layered on top of that, the WAVE XL with unique content on the WAVE XL coming in, in the back half for the year and the combination of those two things, I think, drove our success, and we're seeing strong momentum with those products with a good strong pipeline. And like I said, our year-over-year comparison's even greater when you compare that to the GCG deal that we did in — of last year. So I don't know that it had — G2E will have an impact on it, much as it related, it's more of a roadmap rollout.

Chad BeynonMacquarie Research — Analyst

Thanks. Really nice quarter, guys. Merci

opérateur

Next, we have Brad Boyer of Stifel.

Brad BoyerStifel Financial Corp. — Analyst

First one is just around Illinois. As you guys have explained previously. You guys, obviously, have a nice competitive advantage in that market, and with the VGT market, they're expanding. It's a nice little near-term growth opportunity for you.

I guess, I just wanted to see to what extent the Illinois VGT market benefited the quarter? And sort of how you see that tale there from the expansion, kind of, helping your product sales, kind of, on a go-forward basis?

Barry CottleChief Executive Officer

Oui So just during the quarter, we had roughly about 830 units that are included in opening an expansion. So we're not taking the benefit of that six machines being available. And having that inflate our replacement sale numbers that we've quoted for you guys today.

There's 7,000 locations out there, and figure they were just a tad over 50% of the market. There's a 3,500 unit opportunity. However, I believe that the content we have is superior to the competition. And therefore, we should get a better share than that 50%.

The time frame for that to roll out, that's probably going to take probably another year as those things roll out because there's only so much in the pipeline that can get out and install in those locations through the distributorship network that we have.

Brad BoyerStifel Financial Corp. — Analyst

OK That's helpful. And not to belabor the point around game ops. And appreciate that you guys are turning out some order games here.

But I guess just as we kind of look ahead, I mean, when in your estimation and sort of as you guys underwrite it internally, when do you guys think we could start to see some actual growth in the installed base itself?

Barry CottleChief Executive Officer

Look, as I mentioned before, it's — we've been able over the last several quarters to move it to a point of where it's fairly stabilized. And the goal is just to, as you know, this is a game hits business, and we believe we've got some good strong games out of the gate that are performing well. Our goal is to push it and combine that with, as I mentioned before, interoperability, potentially some — working out flexible pricing and things of that, business model things to go after it. So we also have, we mentioned before, attacking markets, in which we're such Class 2 in Oklahoma.

Again, with our partnership of the GCG. So this is an all-out effort of ours to focus on that category.

Brad BoyerStifel Financial Corp. — Analyst

Helpful. And then lastly, just — you guys, obviously, have some new products coming out. You have a market like Illinois, you had Dualos X, you can correct me if I'm wrong. But I believe those are lower priced products.

I guess, how should we be thinking about ASP here kind of going forward? It looks like it's kind of been hovering around that 17.5 level for the last couple of quarters. I, kind of, would've thought with WAVE XL, kind of, being more prominent in the back half that it might push that ASP a little bit higher but maybe there's some offsets the other way. Just help us think about that.

Barry CottleChief Executive Officer

Oui Sans aucun doute. I mean, if you look at the Dualos X is also — is a premium cabinet, but it's — you barely start to get off the ground on its sales internationally. But at the same time, the J43 is a three-year-old cabinet.

So after three years old, the price starts to come down a little bit. WAVE XL is a high premium cabinet, and we believe that's going to drive the ASP to where it is today. But we would expect it to be around this 17.5, kind of, number, just based on the pipeline of what we have plus TwinStar with the five Reel Mechanical that's coming out. And so I think we're pretty steady state at that 17.5, plus or minus, or $100 here and there.

Brad BoyerStifel Financial Corp. — Analyst

Sounds good. Thanks for the answers, guys.

opérateur

And our last question will come from Joe Stauff of Susquehanna. And gentlemen, it appears that there is a lost connection there. So we'll then conclude our question-and-answer session. I would now like to turn the conference call back over to Barry Cottle for any closing remarks.

Sir?

Barry CottleChief Executive Officer

Super bien. Merci Thanks, everyone, for joining us today. We appreciate your support.

The entire organization is laser focused on our key strategic priorities that enable us to accelerate our progress and extend our industry best positioning. These priorities will allow us to deliver the greatest returns for our stakeholders, set ourselves up for profitable growth and generate significant cash flow to continue on our deleveraging path. We're firmly committed to reducing leverage in this business, and we'll continue this focus beyond our current net debt leverage target of 5.5. I look forward to speaking to you next quarter.

Merci

opérateur

(Operator signoff)

Duration: 50 minutes

Appelez les participants:

Trent KruseSenior Vice President, Investor Relations

Barry CottleChief Executive Officer

Mike QuartieriExecutive Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer and Corporate Secretary

John DeCreeUnion Gaming — Analyst

Barry JonasSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

David KatzJefferies — Analyst

Chad BeynonMacquarie Research — Analyst

Brad BoyerStifel Financial Corp. — Analyst

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