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rachat de crédits: News Corporation (Actions A) (NWSA) Transcription de l'appel des résultats du premier semestre 2020 -Simulation


Source de l'image: The Fool Motley.

News Corporation (actions A) (NASDAQ: NWSA)
Appel des résultats T1 2020
7 novembre 2019, 17h30 HE

Contenu:

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Remarques préparées:

opérateur

Bonjour et bienvenue à la téléconférence News Corp Q1 tax 2020. La conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. (Instructions de l'opérateur) Et maintenant, je souhaite transférer la conférence à Michael Florin. S'il vous plaît continuer.

Michael FlorinVice-président principal et responsable des relations avec les investisseurs

Merci beaucoup, Eduardo. Bonjour à tous et bienvenue à l’appel concernant les impôts de News Corp. pour le premier trimestre de 2020. Nous avons publié notre communiqué de presse sur les résultats d’expérience il ya environ une heure. Il est maintenant disponible sur notre site Web à newscorp.com. L’appel d’aujourd’hui est Robert Thomson, directeur général; et Susan Panuccio, directrice financière.

Nous commençons par quelques commentaires préparés, puis nous répondons volontiers aux questions des investisseurs. Cet appel peut contenir certaines informations prospectives concernant les activités et la stratégie de News Corp. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ce qui est dit. Les formulaires 10-K et 10-Q de News Corps identifient les risques et les incertitudes pouvant entraîner des différences de résultats réels et incluent des avertissements concernant des informations prospectives.

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En outre, cet appel inclut certaines mesures financières non définies par les PCGR, telles que le BAIIA total du secteur, le BAIIA ajusté du secteur et le résultat net ajusté par action. Les définitions et les rapprochements non conformes aux PCGR de telles mesures peuvent être consultés dans notre publication des résultats. Cela étant dit, je laisse la parole à Robert Thomson pour quelques remarques liminaires.

Robert ThomsonDirecteur

Merci, Mike Au cours du premier trimestre de l'exercice 2020, News Corp a enregistré une forte croissance chez Dow Jones et des revenus plus élevés chez Move, opérateur de realtor.com. La société a donc également dû faire face à des vents de change prononcés, à une économie australienne en perte de vitesse, en particulier à un marché immobilier australien en difficulté, ainsi qu’à des comparaisons difficiles avec le poste de revenu exceptionnel de l’année dernière, une charge de dépréciation sans effet sur la trésorerie ce trimestre. Pour le trimestre, la société a enregistré un chiffre d’affaires total de 2,34 milliards de dollars et un segment de BAIIA total de 221 millions de dollars.

Cela signifie une baisse des ventes de 7% et une rentabilité de 38% par rapport à l'année précédente. 3% de la baisse des ventes est directement imputable à la devise et 2% au paiement unique en espèces effectué par Tabcorp au Royaume-Uni l'an dernier Avant de discuter des derniers détails du trimestre par segment, je souhaite commenter un développement important et positif. réussit pour nos perspectives d'avenir. Un changement fondamental s'est produit dans le paysage du contenu.

Depuis plus de dix ans, News Corp mène le débat international dans la recherche de rendements équitables pour notre contenu de haute qualité des plateformes numériques. Il est clair que les plates-formes numériques dominantes surveillent de près et en permanence des questions telles que la confidentialité et un marché publicitaire opaque. Cependant, la décision de Facebook de payer une prime substantielle pour notre journalisme premium au WSJ et au-delà a connu un développement substantiel. Cette décision commence à changer la comparaison de contenu et nous prévoyons un effet positif à long terme sur le secteur financier dans notre secteur des services d’information et d’information, à compter du présent exercice.

L'accord avec Facebook complète l'accord conclu avec Apple en mars, lorsque le Wall Street Journal est devenu un partenaire de lancement pour Apple News +, élargissant ainsi la portée de The Journal et de son journalisme à un nouveau public. Nos marques et nos contenus bénéficient clairement de la compétence d'une région marketing partenaire qui compte près de 189 millions de téléphones aux États-Unis et 1,4 milliard d'appareils dans le monde. Nous nous attendons à ce que l'évolution sectorielle de la valeur du contenu numérique ait un impact majeur sur nos investisseurs et nos bénéfices.

Et soyons clairs, ces changements sans précédent dans l'industrie de l'édition n'auraient pas été réalisés sans la détermination de Rupert et Lock and Murdoch et le soutien incessant du nouveau tableau de bord qui, à long terme, a adopté une position fondamentale sur la nécessité d'un changement. l'écosystème numérique. Les autres éditeurs du monde entier devraient pouvoir nous envoyer une commission pour les services fournis. Un autre développement digne de mention est la simplification en cours de News Corp. Comme vous le savez, nous avons révisé notre activité de marketing News America de manière stratégique et sommes en pourparlers pour une éventuelle vente de cette activité.

Nous espérons vous mettre à jour en temps voulu. Conformément à ce thème de la simplification, nous avons passé en revue de manière stratégique notre activité Unruly ad tech et discutons également d’une éventuelle vente. Nous avons beaucoup appris de la très talentueuse équipe Unruly et ces leçons informeront notre agence de publicité pendant de nombreuses années. La simplification étant un processus continu, la société continuera à revoir sa structure dans le but de prêter une attention particulière à nos actifs les plus importants, afin que les investisseurs aient un aperçu beaucoup plus clair de leurs perspectives.

Passons maintenant au secteur des services d’information et d’information, dans lequel Dow Jones a connu un trimestre solide, avec des revenus et une rentabilité en hausse, année après année. Le nombre d'abonnements au Wall Street Journal a augmenté de 8% et nous avons dépassé le seuil de 70% pour le nombre d'abonnés uniquement. Il est important de noter que nous n’incluons pas actuellement les lecteurs de Apple News + dans ce numéro. Ce n’est donc certainement pas le nombre total de lecteurs qui paient actuellement pour avoir accès au Journal.

Les revenus publicitaires de Dow Jones ont progressé de 2% au cours du trimestre, en raison principalement de la forte surperformance numérique sur wsj.com, qui a progressé de 13% par rapport au repli du New York Times. Nous avons également constaté une croissance plus forte des revenus de diffusion et une rentabilité en hausse par rapport au New York Times. Les activités d’information professionnelle de Dow Jones continuent de s’épanouir, le secteur en pleine croissance du risque et de la conformité augmentant de 25% par an. Avec de nombreuses entreprises qui intensifient la surveillance réglementaire, la nécessité de minimiser les risques et d'optimiser la conformité reste une source d'activité en pleine croissance.

En général, notre société d’information professionnelle représente un net avantage distinctif par rapport à nos concurrents dans les médias et nous offre de nombreuses options pour vendre du contenu spécialisé aux entreprises, aux investisseurs professionnels et aux investisseurs individuels qui gèrent activement leurs portefeuilles. Le groupe Barron a continué d'afficher une forte croissance de son trafic au premier trimestre, avec un total de 27% d'utilisateurs supplémentaires en glissement annuel grâce à MarketWatch et à Barron en ligne. Le nombre d’abonnés Barron a augmenté de 7% à 587 000, tandis que les ventes de MarketWatch au premier trimestre ont été les plus fortes performances trimestrielles de tous les temps. Au Royaume-Uni, le nombre d'abonnés numériques au Times et au Sunday Times a augmenté de 19%, pour atteindre 312 000.

La publicité en devise locale a augmenté de 18 pour la première fois depuis le troisième trimestre de l’exercice, la croissance numérique ayant plus que compensé la pression modeste. La croissance de la publicité numérique tirée de The Sun s'est accélérée par rapport au trimestre précédent et a bénéficié d'une audience croissante et d'un chiffre d'affaires en hausse, avec environ 129 utilisateurs uniques par mois en septembre 2019. Les résultats radar d'octobre pour Wireless indiquent que le nombre de stations Le sans fil a augmenté de 21% par an, avec une augmentation de 26% des heures d'écoute. Et propulsé par Chris Evans, qui a rejoint le réseau, Virgin Radio a connu une augmentation de 300% de la portée et une augmentation de 500% du nombre d’heures d’écoute.

Par ailleurs, talkSPORT a enregistré une augmentation de 20% de son écoute numérique, en partie grâce aux nouveaux droits accordés à la Premier League, qui permettent d’écouter jusqu’à 120% de l’écoute par an samedi. En Australie, toutes les entreprises, y compris HarperCollins, ont connu une conjoncture économique difficile. Nous continuons de mettre en œuvre notre stratégie numérique dans les médias, avec des sommets atteignant plus de 542 000 abonnés au numérique, ce qui représente une croissance de 23% sur une base annuelle. Pour l'Australien, 65% des abonnés étaient numériques, ce qui démontre que la sensibilité d'un abonnement évolue effectivement et que de plus en plus de personnes s'attendent à payer davantage pour des produits numériques.

Les produits de la diffusion ont également été augmentés par la hausse des prix de couverture dans nos mastheads métropolitains. Nous avons pris le courage d’augmenter considérablement le prix de la couverture du New York Post en juin, et les revenus de la diffusion ont augmenté de 12% sur une base annuelle. Les annonces ont également augmenté à un rythme similaire. Il convient de noter que plus de 70% des recettes publicitaires de The Post au cours du trimestre ont été numériques.

En ce qui concerne les services de vidéo par abonnement. Le nombre total d'abonnés à Foxtel a augmenté de 6% sur un an malgré les conditions difficiles en Australie. Le dernier nombre d'abonnés payants Kayo a atteint 402 000 avec un total de 443 000 abonnés à compter du 5 novembre, soit moins d'un an après le lancement. Alors que la Coupe du monde de rugby se termine la semaine dernière, Kayo se prépare maintenant pour le virage saisonnier du cricket et d’autres sports estivaux en Australie.

Et les clients de Kayo restent très impliqués auprès de plus de 75% des abonnés qui utilisent le produit toutes les semaines. Kayo est un service de streaming premium qui montre qu'un nombre bien plus grand d’Australiens sont prêts à payer pour un contenu qu’ils avaient précédemment accepté. Étant donné que nous avons déjà acquis les droits sportifs, c’est une autre occasion importante de gagner de l’argent avec ces droits sans porter atteinte au noyau. L'opérateur Realtor.com (déficit audio) a connu un trimestre solide et nous avons des raisons d'être optimiste quant à ses perspectives, grâce aux signes d'amélioration de la santé aux États-Unis.

marché du logement. La vente de maisons existantes est en augmentation et il y a une croissance rapide du public sur realtor.com, où le trafic annuel a augmenté de 18% sur une base annuelle. Sur la base des dernières données comScore, le trafic provenant de site immobilier.com est nettement plus rapide que celui de notre concurrent le plus proche. En outre, nous sommes heureux de l’intégration en cours d’Opcity, société qui permet à realtor.com d’être encore plus connecté avec les consommateurs et aux courtiers et agents immobiliers qui propose des pistes raffinées et de meilleure qualité que nous espérons concrétiser dans des zones adjacentes telles que les hypothèques.

Nous n'entrons pas dans la maison qui coupe les activités de vente en difficulté, mais nous voulons offrir aux fournisseurs le plus d'achats possibles. Plus la concurrence est forte pour notre maison, plus le prix pour le vendeur est élevé. Bien que nous soyons dans une période de réinvestissement de Move suite à l’acquisition d’Opcity, nous voyons les avantages de cet engagement en vue d’améliorer les résultats financiers, et cela s’accélérera au second semestre. Pour News Corp, au cours de l’année, la simplification de notre structure se poursuivra et nous nous attendons à voir de nouveaux avantages découlant de l’évolution des relations de pouvoir entre les créateurs de contenu et les distributeurs numériques.

Les investisseurs de News Corp devraient être les bénéficiaires de cette transformation fondamentale. Et maintenant, nous allons nous tourner vers Susan.

Susan PanuccioDirecteur financier

Merci Robert. En ce qui concerne les données financières. Le chiffre d’affaires total pour le premier trimestre de l’exercice 2020 s’élève à environ 2,3 milliards de dollars, soit une baisse de 7% par rapport à l’exercice précédent, et le BAIIA total du secteur s’établissait à 221 millions de dollars, soit une diminution de 38% par rapport à de l'année précédente. Les résultats ont été influencés par l'avantage exceptionnel de l'année dernière associé à la fin du partenariat avec Sun Bets UK, associé à des taux de change en cours et à des comparaisons difficiles à HarperCollins l'année dernière.

Sur une base ajustée, qui exclut l’impact des acquisitions et des désinvestissements, des fluctuations des devises et des autres éléments mentionnés dans notre publication, le chiffre d’affaires a diminué de 4% et le BAIIA total du secteur, de 30%. La perte nette pour le trimestre s'est établie à 211 millions de dollars, contre un bénéfice net de 128 millions de dollars l'année précédente, reflétant des dépréciations sans effet de trésorerie de 273 millions de dollars, principalement chez News America Marketing. Pour le trimestre, nous avons enregistré une perte par action de 0,39 USD, par rapport au bénéfice par action de 0,17 USD de l’exercice précédent. Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 0,04 USD pour le trimestre, contre 0,17 USD pour l'exercice précédent.

Concernant les différents secteurs d'activité. Dans les services d’information et d’information, les revenus pour le trimestre se sont élevés à plus de 1,1 milliard de dollars, soit une baisse d’environ 8% par rapport à l’année précédente. La devise a eu un effet négatif de 35 millions de dollars ou 3%. Les revenus tirés du numérique pour Dow Jones et pour les titres de journaux représentaient 38% du chiffre d’affaires combiné.

Environ 34% du chiffre d’affaires du secteur était numérique, contre 33% l’année précédente, y compris le paiement unique Tabcorp. Les revenus publicitaires du secteur ont diminué de 8% au cours du trimestre par rapport à l'année précédente, d'environ 15 millions de dollars, ou 3%, en raison des fluctuations négatives des taux de change. La performance est stable par rapport au prix du trimestre précédent. Les améliorations chez Dow Jones et News UK, hors effets de change, ont été compensées par les baisses enregistrées par News America Marketing et News Australia.

Les revenus de diffusion et de souscription ont augmenté de 1% par rapport à l’année précédente, malgré un effet négatif de 15 millions de dollars, ou 3%, dû aux devises étrangères. La croissance a de nouveau été menée par Dow Jones. Le BAIIA du secteur pour le trimestre s'est établi à 56 M $, en baisse par rapport à 109 M $, principalement en raison de l'absence de l'avantage net lié à la résiliation des partenariats avec Sun Bets au Royaume-Uni l'an dernier. .

Nous avons reclassé des charges d’environ 7 millions de dollars au premier trimestre de l’exercice 2019 de l’autre secteur au secteur des services de nouvelles et d’information. Les coûts sont principalement liés à des initiatives telles que News IQ, notre actif de programme mondial et certains services de technologie partagés visant à bénéficier directement du secteur des services de nouvelles et d’information dans le cadre de nos efforts continus pour tirer parti de notre envergure mondiale pour réduire les coûts. Je vais maintenant aborder quelques points saillants d’un segment. Chez Dow Jones, les revenus de la consommation ont continué de progresser au premier trimestre, enregistrant une croissance de 6%, grâce à une augmentation de 17% du nombre d'abonnés des clients payés numériquement chez The Wall Street Journal à environ 1,9 million, ainsi les prix d'abonnement.

Les abonnés à paiement numérique représentaient 71% de l’ensemble des abonnés au Wall Street Journal, contre 65% l’an dernier. Nous voyons une excellente occasion d’adapter le Wall Street Journal, à la fois directement et par le biais de relations précieuses avec des tiers, comme l’a dit Robert. En conséquence, nous prévoyons une augmentation des revenus de ces partenariats cette année. Le nombre total d’abonnés aux produits de consommation Dow Jones au cours du trimestre, y compris Barron et les actualités financières au Royaume-Uni, a atteint environ 3,3 millions et a de nouveau atteint des niveaux record.

Parmi les abonnés au numérique uniquement, le nombre d’abonnés a augmenté de 20% par rapport à l’année précédente pour atteindre près de 2,3 millions d’abonnés. Nous restons optimistes quant à nos activités d’information professionnelle, qui ont représenté 29% du chiffre d’affaires de Dow Jones ce trimestre. Le principal moteur de la croissance reste le risque et la conformité, qui ont accéléré la croissance du chiffre d'affaires à 25% au cours du trimestre par rapport au trimestre précédent. Globalement, notre activité d’information professionnelle a progressé de 8% ce trimestre.

Les revenus publicitaires de Dow Jones ont augmenté de 2% au cours du trimestre, une amélioration par rapport au quatrième trimestre. Il est guidé par la croissance numérique avec des performances d'impression relativement stables. La publicité numérique représentait 42% du total des publicités sur Dow Jones, contre 37% l’année dernière. Nous continuons d’équilibrer la croissance saine des revenus de Dow Jones avec le réinvestissement, ce qui permet une croissance continue des bénéfices.

Ailleurs dans notre portefeuille d’informations, les conditions de publicité étaient mitigées. Les revenus publicitaires de News UK sont restés stables sur une base déclarée et ont augmenté de 6% en devise locale, ce qui représente la première augmentation annualisée en devise locale depuis le troisième trimestre de l'exercice 2018. Le Royaume-Uni a enregistré une croissance remarquable dans le numérique, en particulier chez The Sun, dont l'audience et l'engagement augmentent.

Les conditions de publicité en Australie ont été plus difficiles, notamment dans le secteur des imprimés, avec des revenus publicitaires de 13% sur une base déclarée et une baisse de 8% en monnaie locale. La croissance numérique a permis d'atténuer les pertes d'impression grâce à la croissance continue des normes musicales, des initiatives des petites et moyennes entreprises et de news.com.au. Nos abonnés au service numérique payant ont encore augmenté à un rythme impressionnant. Les abonnés au numérique ont augmenté de 19% avec The Times et The Sunday Times et de 22% avec News Australia.

L'augmentation du nombre d'abonnés au numérique, ainsi que les hausses de prix de News UK et de News Australia, ont contribué à réduire les baisses de volumes d'impression et les taux de change. Enfin, les ventes de News America Marketing ont diminué de 10% en raison de la faiblesse des encarts indépendants due à la migration numérique en cours, mais partiellement compensée par la croissance des produits tirés des magasins, qui représentait environ la moitié des ventes totales. Concernant le segment des services vidéo par abonnement. Les revenus pour le trimestre se sont établis à 514 millions de dollars, en baisse de 9% par rapport à 565 millions de dollars l’année précédente, dont 34 millions de dollars ou 6% étaient attribuables à l’incidence négative des devises.

L'évolution des revenus pour les émissions a été relativement similaire à celle du trimestre précédent, la baisse des revenus étant imputable à une base d'utilisateurs moins importante pour les émissions et aux modifications de la composition des abonnés à la chaîne. La diminution des ventes a été partiellement compensée par la contribution accrue de Kayo et Foxtel Now aux ventes. Fait important, si nous examinons un facteur fondamental de la société, les produits tirés des abonnements à la télévision, qui incluent à la fois les bénéfices de diffusion et de diffusion OTT, hors effet de change, la croissance du le quartier, ce qui est crucial pour la stabilité de l'entreprise. Le BAIIA du secteur pour le trimestre s’est établi à 81 millions de dollars, soit une diminution de 28% par rapport à l’exercice précédent, ce qui, outre l’évolution des revenus, a également été affecté par des coûts de 16 millions de dollars liés aux droits du cricket au niveau national. l’année dernière et 14 millions de dollars liés à l’amortissement accéléré hors caisse de certains de nos coûts de programmation de divertissement divertissant, comme nous l’avions souligné le trimestre dernier.

Nous nous attendons toujours à un impact d'environ 30 à 35 millions de dollars de l'amortissement accéléré sur l'ensemble de l'exercice, avec un impact plus important au premier semestre de l'année. Les autres coûts, en particulier les frais généraux, ont diminué ce trimestre, car l'équipe s'est concentrée sur le redressement de la base de coûts. Nous continuons de prévoir que les investissements pour l'ensemble de l'année seront inférieurs d'environ 20% à ceux de l'année précédente et que la génération de flux de trésorerie s'améliorera. En ce qui concerne les indicateurs de performance clés.

Le nombre d’abonnés payants de Foxtel s’établissait à environ 3,1 millions au 30 septembre, avec une croissance en volume de 6% par rapport à l’année précédente, grâce au lancement de Kayo en novembre. Sur cette base d’abonnés, plus de 2,3 millions des abonnés finaux étaient des abonnés de la radiodiffusion et des abonnés commerciaux, le reste étant composé de Kayo et de Foxtel Now. Le nombre d'abonnés Kayo payants a atteint 364 000, contre 331 000 au dernier trimestre, soit 12% du nombre total d'abonnés de Foxtel, y compris la liste d'essais Kayo, de 430 000 abonnés. Nous constatons que les activations des clients sont plus prononcées lors d'événements majeurs.

Le premier trimestre avait un contenu moins exclusif, surtout après la Coupe du monde de cricket, mais nous avons vu des publicités remarquablement plus fortes avec le début de la Coupe du monde de rugby, qui a débuté fin septembre. À partir du 5 novembre, les abonnés payants de Kayo sont passés à environ 402 000. Nous continuons de constater que les abonnés de Kayo sont un accroissement par rapport aux abonnés, avec une cannibalisation très faible des activités de diffusion de base. Le nombre d'abonnés payants pour Foxtel Now s'élevait à environ 375 000, soit une diminution par rapport aux 446 000 du trimestre précédent après la conclusion de Game of Thrones, mais il reste supérieur à celui de l'année dernière et a enregistré une amélioration de l'ARPU par rapport au dernier trimestre et au trimestre précédent. année.

En outre, Foxtel prévoit également un nouveau produit de divertissement qui utilisera la plate-forme Kayo avec le lancement commercial prévu plus tard au cours du présent exercice. Le taux de rotation du personnel temporaire au premier trimestre était de 14,4%, contre 12,9% l’année précédente, mais il a diminué par rapport à 14,7% au quatrième trimestre, en raison de la priorité persistante accordée à la gestion du Foxtel et la pénétration plus élevée des décodeurs iQ4. Pour rappel, les clients dont le ARPU est faible et dont le contrat a expiré au cours des 12 à 24 derniers mois, aggravés par une hausse des prix, entraînent un chiffre d'affaires supérieur à celui de l'année précédente. Le taux de désabonnement des équipes de platine et des équipes sportives reste considérablement inférieur à celui de la base.

La diffusion de l’ARPU a augmenté de 2% pour atteindre environ 78 AUD par mois. Nous prévoyons d'achever le refinancement d'une partie importante de la dette de Foxtel dans les prochaines semaines, notamment par un ensemble de refinancements bancaires, de financements par des tiers et de financements supplémentaires par les actionnaires. Dans le cadre de ce refinancement, News Corp a consenti un prêt supplémentaire de 200 millions de dollars australiens. Ce nouveau financement allongera les échéances d’au moins trois ans et, surtout, donnera à Foxtel suffisamment de liquidités et de souplesse pour mettre en œuvre sa stratégie. Lors de la publication de livres, HarperCollins a été confronté à une comparaison inhabituellement difficile par rapport à l'année précédente en raison du succès de Rachel Hollis & Girl, Wash Your Face, Angie Thoma et The Hate U Give et de Mark Manson & Sub 39 art.

En conséquence, les produits d’exploitation pour le trimestre ont diminué de 3% pour s’établir à 405 M $ et le secteur du BAIIA, de 49 M $. Parmi les nouveautés notables de ce trimestre, citons Nouvelle fille de Daniel Silva, Ann Patchett, The Dutch House, Karin Slaughter et The Last Widow, Demi Moore Inside Out et Ant Middleton. La bulle de peur. Les ventes numériques ont diminué de 5% et représentaient 20% – 22% du revenu des consommateurs a également été influencé par la comparaison de l'an dernier. Dans le secteur des services immobiliers numériques, les ventes ont diminué de 7%, pour s'établir à 272 millions de dollars, dont 10 millions, ou 3%, en raison de l'incidence défavorable des devises.

Le chiffre d'affaires a diminué de 5% sur une base ajustée. Les revenus du groupe REA ont diminué de 14% et 8% en devise locale, la hausse des rendements et l'amélioration de la gamme de produits étant plus que compensées par une baisse globale de 15% du nombre de nouvelles inscriptions au cours du trimestre. Les revenus des développeurs ont également diminué en raison d’une baisse de 26% du développement de nouveaux projets. La baisse des ventes a également été influencée par la prolongation de la durée de toutes les offres de premier ordre, qui est passée de 45 à 60 jours, ce qui a accru le report de revenus pour la période.

Consultez la version des revenus de REA et la téléconférence qui vient de se terminer pour obtenir des informations supplémentaires et des prévisions. Les ventes du groupe ont augmenté de 4% pour atteindre 123 millions de dollars par rapport à l'année précédente, tandis que les ventes de biens immobiliers ont progressé de 11%, ce qui représente une amélioration par rapport au quatrième trimestre. L'augmentation des revenus immobiliers, qui représente 80% du revenu total, est imputable à la contribution plus importante d'Opcity, associée à une amélioration du volume de plomb et du public. Ceci est dans le contexte des États-Unis

Le marché de l'habitation montre des signes d'amélioration, les ventes de maisons existantes ayant enregistré une faible hausse au cours du trimestre par rapport à l'année précédente. Comme je l'ai dit le trimestre dernier, nous avons commencé à tester en direct, à partir du 1er mai, un modèle basé sur les performances dans plus d'une douzaine de marchés afin d'analyser l'impact et l'évolutivité de la plate-forme. Grâce au test, nous pouvons également mieux contrôler l'expérience du consommateur et la transaction. Bien qu'il soit encore relativement tôt dans les tests, chacune des statistiques clés a considérablement augmenté.

Les pistes, les taux de réunion, les valeurs des maisons et les prix de clôture vont tous dans la bonne direction. Nous sommes très encouragés par les résultats et avons continué à affecter davantage de prospects au modèle Opcity, qui offre de plus grandes possibilités d’extension vers des revenus supplémentaires. En termes d’audience, nous avons constaté une accélération de la croissance de l’économie par rapport au taux de croissance du quatrième trimestre, le nombre moyen d’utilisateurs uniques mensuels sur realtor.com atteignant plus de 71 millions, soit une augmentation de 18% par rapport à l’année précédente. l’année dernière, avec une amélioration remarquable du nombre de pages vues et du temps passé. passé. Le BAIIA du secteur a diminué de 22% pour s'établir à 82 millions de dollars, en raison de la baisse des ventes de REA et des investissements chez Move par Opcity.

L’EBITDA ajusté du secteur n’a diminué que de 2%. Les autres coûts sont passés de 37 millions de dollars à 47 millions de dollars. La majeure partie de l'augmentation est liée à une rémunération en actions plus élevée due au rendement, aux accords existants et à la valorisation des stocks depuis la date d'attribution, ainsi qu'à la mise en œuvre progressive de certaines initiatives stratégiques. Plus important encore, nous ne prévoyons pas que cette augmentation se répercutera tout au long de l’année.

Je souhaite maintenant parler de certains problèmes au cours du prochain trimestre. Dans les services d’information et d’information, les tendances en matière de publicité demeurent jusqu’à présent comparables à celles du trimestre précédent, bien que la visibilité reste limitée. Nous continuons à rechercher des économies de coûts, en particulier au Royaume-Uni et en Australie.

Les comparaisons devraient devenir plus faciles maintenant que nous sommes allés au-delà des avantages de Sun Bets et que nous nous attendons à des améliorations, en particulier avec nos nouvelles marques. Dans les services vidéo avec abonnement, nous célébrerons l’acquisition de droits de cricket nationaux et les tendances en matière de coûts devraient être plus favorables. Nous allons également annuler l'augmentation de prix d'octobre l'an dernier. Comme l’a dit Robert, nous sommes enthousiasmés par le lancement récent de Pioneer Woman, la nouvelle frontière de Ree Drummond, bien que nous continuions à faire face à des comparaisons difficiles, car l’année précédente, Homebody de Joanna Gaine, inclus de fortes ventes de backlist.

Compte tenu du calendrier de publication, nous prévoyons que la performance sera davantage pondérée au second semestre. En ce qui concerne les services immobiliers numériques, nous prévoyons des améliorations chez Move si nous finalisons l'acquisition d'Opcity, en particulier au second semestre. Comme indiqué dans leur publication, REA s'attend à ce que la croissance des revenus revienne au second semestre de l'exercice. Voir le communiqué pour plus d'informations.

Laissez-moi le remettre à l'opérateur pour les questions et les réponses.

Demander:

opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Je réponds à notre première question de Kane Hannan à Goldman Sachs. S'il vous plaît continuer.

Kane HannanGoldman Sachs – Analyste

Bonjour les gars. Rien que chez Dow Jones, avec une croissance des ventes de 6%, pouvez-vous ajouter un peu plus de couleur au niveau de la croissance des coûts au cours du trimestre pour stimuler cette croissance? Et puis, je pense, quelques remarques sur le quota de revenus que nous pouvons espérer de ces partenariats numériques cette année, en quelque sorte l’année prochaine? Faut-il s'attendre à ce qu'ils soient matériels?

Robert ThomsonDirecteur

Écoutez, je vais d'abord aborder la deuxième partie de la question, Kane. Le deal de Facebook est un gros problème. Cela crée un précédent clair en ce qui concerne le paiement de primes pour un journalisme de qualité. Et il y a quelques autres initiatives remarquables.

Lorsque vous cliquez sur un en-tête de l'onglet Facebook News, vous accédez à notre site. L'histoire n'est donc pas hébergée par Facebook. Et cela signifie que nous pouvons vendre des annonces directement et que nous avons un flux de données de consentement plus lucratif. Et toutes ces conditions étaient essentielles pour notre ascension et notre accord et apporteraient un bénéfice à long terme à nos comptes.

Le fait est qu'il y aura moins de prévoyance s'il n'y a pas de prime pour la prévoyance. Et il est franchement évident que le flux de revenus est passé considérablement des fabricants aux distributeurs. Donc pour nous, commercialement, il y a deux choses qui sont significatives et absolument essentielles. Tout d'abord, développement d'une sensibilité d'abonnement.

Il doit y avoir plus une tendance à payer. Heureusement, Facebook a compris cette priorité. Deuxièmement, le marché de la publicité numérique ne fonctionne pas correctement. Le soi-disant marché ouvert est un monopole virtuel.

Nous avons été très publiquement informés de nos préoccupations concernant ce segment, qui a un besoin urgent de réforme, et heureusement, 50 avocats généraux américains nous surveillent maintenant de près.

Susan PanuccioDirecteur financier

En Kane, alleen in verhouding tot de kosten, zagen we een stijging van de kosten voor het kwartaal met 4% voor Dow Jones. Dus u moet dat nummer als uw proxy gebruiken.

Michael FlorinSenior Vice President en Head of Investor Relations

Bedankt, Kane. Eduardo, we nemen onze volgende vraag alstublieft.

opérateur

(Instructies van de operator) We nemen nu de volgende vraag van Eric Pan bij JP Morgan. S'il vous plaît continuer.

Eric PanJ.P. Morgan – Analyste

Goede morgen mannen. Bedankt voor het beantwoorden van mijn vraag. U zei in uw opmerkingen, dat u extra focus legt op uw belangrijkste troeven. En gezien de voorgestelde verkoop van NAM, hoe moeten we denken over de algemene strategie van het bedrijf in de toekomst? Wilt u de waarde van de activa ontgrendelen via het genereren van inkomsten? Of wilt u uw bestaande bedrijven versterken met overnames?

Robert ThomsonDirecteur

Eric, vereenvoudiging is inderdaad een continu proces en het stopt niet bij News America Marketing en Unruly. Maar we weten heel goed dat het bedrijf met korting op sommige onderdelen handelt. We proberen die situatie recht te zetten en de waarde voor al onze aandeelhouders te maximaliseren. Het is dus eerlijk om te zeggen dat de institutionele introspectie snel zal doorgaan.

Michael FlorinSenior Vice President en Head of Investor Relations

Bedankt, Eric. Eduardo, we nemen onze volgende vraag alstublieft.

opérateur

Onze volgende vraag komt van Entcho Raykovski bij Credit Suisse. S'il vous plaît continuer.

Entcho RaykovskiCredit Suisse – Analyste

Hallo Robert. Hoi Susan. Slechts een paar van mij met betrekking tot SV's. En eerst, Susan, wilde je opmerkingen rond het volgende kwartaal verduidelijken.

U zei dat u de toename van binnenlandse cricketrechten hebt omzeild, dus moeten we een stijging van de kosten van de cricket op weg naar het tweede kwartaal verwachten? En dan ten tweede, uw commentaar over de lancering van een entertainmentaanbod in SVOD. Verwacht u extra kosten in verband met dat aanbod? Of denkt u dat u uw bestaande rechten behoorlijk kunt benutten en streaming-producten kunt aanbieden? En dan daar gewoon verband mee houden, sorry, om hiermee door te gaan. Maar alleen uw reden daarvoor, omdat het voelt alsof het een vrij drukke ruimte is in streamingdiensten in Australië?

Susan PanuccioFinancieel directeur

Ik neem misschien de eerste twee, en Robert kan de laatste nemen, Entcho, als dat OK is. Dus alleen met betrekking tot cricket verwachten we in de loop van het jaar zeer, zeer bescheiden stijgingen. Het grootste deel van die kosten is dus in het eerste kwartaal gerealiseerd. Maar ik denk dat het belangrijk is om op te merken dat als we denken aan de kostenbasis, de grootste stijging die is doorgevoerd, komt door de niet-contante afschrijving in verband met die entertainmentuitgaven.

Dus over het gehele jaar, zonder die kosten, verwachten we dat de hele kostenbasis relatief stabiel is. Maar het is belangrijk op te merken dat het team in Australië zich blijft richten op het rechtzetten van hun kostenbasis en blijven zoeken naar kansen terwijl ze verder gaan. Wat Aeries betreft, zijn we van plan dit tegen het einde van dit specifieke fiscale jaar te lanceren. We verwachten geen significante incrementele kosten voor uw punt.

We hebben veel van de inhoud die in bestaande deals wordt behandeld. We zullen natuurlijk marketingkosten hebben als we dat product opschalen, maar de werkelijke incrementele kosten die we binnen het jaar verwachten te verwachten, zullen minimaal zijn.

Robert ThomsonDirecteur

And if I could just supplement Susan's comments. And it will obviously be based on the Kayo distribution platform. So much of the engineering there has already been done. And I think when you speak of streaming, this salient point to note about Foxtel is the rapid growth of Kayo from nothing a year ago to 402,000 paying customers now and another 443,000 in total.

And this is not a service that cost $6.99 a month. It's $25 a month. And given the view of feedback and satisfaction, there's obviously some longer-term elasticity in that price. And when you see the sluggishness in the Australian economy in advertising and real estate, which has obviously had an impact on our earnings, the results are even more impressive.

Michael FlorinSenior Vice President and Head of Investor Relations

Thank you, Entcho. Eduardo, we'll take our next question, please.

opérateur

We'll now take our next question from Craig Huber at Huber Research Partners. S'il vous plaît continuer. Monsieur Huber, your line is open.

D'accord We'll now take our last question from Fraser Mcleish at MSC.

Unknown speaker

Hi, Robert. I'm just interested in your comments upfront that you were talking about giving us a clear view of the assets and the value, you're willing to just give us a little bit more insight to what you mean there. I assume you're talking about The Wall Street Journal and timing of that. I mean do we now have to wait until the next financial year for that? And that's my first question.

And then just secondly, just on Move, which the margins — you've got to do a little bit of work obviously to back them out because you don't report them, but look later around about that sort of 10% level and have sort of been stubbornly at that level for a little while. Is it structurally just a low-margin industry in the U.S. because they're obviously very low margins relative to similar businesses around the world? Or do you think you can really see some margin improvement there over the next few years?

Robert ThomsonChief Executive Officer

On your first question, we really can't go into detail about what simplification means in the longer term. What it does mean at the moment is News America Marketing and Unruly, which are under strategic review. But as I said, that strategic review does not stop with those two properties, and we are very conscious of the need to highlight the value of the company and provide more transparency for investors. As for Move, both short, medium and long term, we believe that realtor.com is a tremendous property.

You could see that the growth in audience is far superior to that at Zillow at the moment. If you take the independent comScore figures from September, the unique users at realtor.com were up 17%, while Zillow grew at only 2%. And Trulia actually shrank by 2%. And the divergence was even more marked on desktop with 10% of growth at realtor and Zillow, down by 12% year on year.

We're at a very early stage of the evolution of the digital real estate market in the United States. And we think as it evolves, those margins will surely increase.

Susan PanuccioChief Financial Officer

And Fraser, I think I'll just add to that that part of the reason and the rationale for acquiring Opcity was to accelerate that revenue growth going forward and provide an opportunity for margin expansion via ancillary revenues and different services. And so we would expect to see for the balance of this year and over the full year that revenue and EBITDA will continue to grow within that business.

Michael FlorinSenior Vice President and Head of Investor Relations

Thanks, Fraser. Eduardo, we'll take our next question.

opérateur

All right, we'll now take the next question from Craig Huber at Huber Research Partners once again.

Craig HuberHuber Research Partners — Analyst

Oui Can you hear me this time?

Susan PanuccioChief Financial Officer

We can hear you.

Robert ThomsonChief Executive Officer

Yes, we can hear you. Loud and clear, Craig.

Craig HuberHuber Research Partners — Analyst

Merci I have no idea what happened there. Look, I have two questions. Housekeeping question, circulation revenue across Dow Jones, Australia and the U.K.

with and without currency. Did you give that? Maybe I missed it, but that's my first question. And my second question, Robert, you mentioned, I think a lot of people agree with you on this, that there's two large monopolies out there on the digital advertising front. I'd like to hear from you if you could just expand upon this, what do you think the solution is on that front?

Susan PanuccioChief Financial Officer

Craig, just in relation to your housekeeping question. So circulation at Dow Jones was up 6%. In the U.K., it was flat. But in reported numbers, down 5%.

And in Australia, it was down 2% in local currency; reported, down 8%.

Robert ThomsonChief Executive Officer

Craig, obviously, the tech topography is evolving very quickly. If you think back even 12 months ago, the prospects of Facebook paying for content, a carriage fee, as we called it, in fact, Rupert was the first to cite that as a need, the prospects seem remote. It's now real. And what we're finding generally in our discussion with the digital platforms is that they have indeed adopted a new approach.

They realize that for various reasons that their past policies were unsustainable. But as I made clear to you, it's not just about paying a premium for premium journalism. It is also about sorting out what is an opaque advertising market, and there's no doubt that the regulatory pressure in that area is only going to increase. And a consequence of that, well, I suspect, be that as we're already seeing, more advertisers understand how dysfunctional that market is and seek association with high-quality content, and we will undoubtedly be a beneficiary of that given the excellent journalism that we have, not only in this country, but around the world.

Michael FlorinSenior Vice President and Head of Investor Relations

Thank you, Craig. Eduardo, we'll take our next question.

opérateur

(Operator instructions) It appears there are no further questions at this time. I'd like to turn the conference back to Michael Florin for any additional closing remarks.

Michael FlorinSenior Vice President and Head of Investor Relations

Super bien. Thank you, Eduardo, and thank you for all participating. We look forward to talking to you soon. Have a great day.

opérateur

(Operator signoff)

Duration: 46 minutes

Appelez les participants:

Michael FlorinSenior Vice President and Head of Investor Relations

Robert ThomsonChief Executive Officer

Susan PanuccioChief Financial Officer

Kane HannanGoldman Sachs — Analyst

Eric PanJ.P. Morgan — Analyst

Entcho RaykovskiCredit Suisse – Analyste

Unknown speaker

Craig HuberHuber Research Partners — Analyst

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