Rachat De Credit

rachat de crédits: Relevé de l'appel des résultats du T3 2019 de Rent-A-Center (RCII) -Simulation


Logo du bonnet de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l'image: The Fool Motley.

Rent-A-Center (NASDAQ: RCII)
Appel des résultats du troisième trimestre 2019
7 novembre 2019, 8h30 HE

Contenu:

  • Commentaires préparés
  • Questions et réponses
  • Appelez les participants

Remarques préparées:

opérateur

Bonjour et merci de votre présence. Bienvenue à la conférence téléphonique Rent-A-Center du troisième trimestre. Pour rappel, cette conférence sera enregistrée le jeudi 7 novembre 2019. Votre orateur aujourd'hui est M.

Mitch Fadel, président-directeur général de Rent-A-Center; Maureen Short, directrice financière; et Daniel O Rourke, vice-président directeur des finances. Je souhaite maintenant transférer la conférence à M. O & # 39; Rourke. S'il vous plaît continuer, monsieur.

Daniel O & RourkeVice-président senior des finances

Merci, Latania. Et bonjour à tous et merci d'être venus. Notre publication de revenus a été distribuée hier après la fermeture du marché, exposant nos résultats opérationnels et financiers pour le troisième trimestre de 2019. Tous les documents connexes, y compris un lien vers la diffusion Web en direct, sont disponibles sur notre site Web à investor.rentacenter.com.

Pour rappel, certains énoncés de cet appel sont des énoncés prospectifs, qui sont sujets à de nombreux facteurs qui pourraient entraîner une différence importante entre les résultats réels et nos attentes. Rent-A-Center n'est pas obligé de mettre à jour ou de réviser publiquement les déclarations prospectives. Ces facteurs sont décrits dans notre communiqué de presse publié hier et dans les documents déposés par la société auprès de la SEC. Je voudrais maintenant transférer l'appel à Mitch.

Mitch FadelDirecteur

Merci, Daniel, et bonjour à tous. Merci d'être venu. Nous allons donner une voix off à la présentation sur le webcast. Si vous ne pouvez pas visionner la diffusion Web, vous pouvez également trouver la présentation sur investor.rentacenter.com.

En général, nous avons eu un trimestre solide avec des chiffres conformes à nos attentes internes. Je vais vous donner un aperçu de ces résultats trimestriels et une mise à jour de notre stratégie, puis transférer l'appel à Maureen. Des bases solides et la mise en œuvre ont donné lieu à un autre bon trimestre, avec des progrès à la fois pour le bénéfice net et financier. Les ventes consolidées dans le même magasin au troisième trimestre ont augmenté de 4,5%. Et le BAIIA ajusté s'est élevé à 56,6 millions de dollars, soit une augmentation de 7 millions de dollars par rapport à l'an dernier.

Le chiffre d’affaires consolidé biennal dans les mêmes magasins a augmenté de 10,2%, ce qui traduit la stabilisation de nos activités. Au troisième trimestre, le BAIIA ajusté a été supérieur de 14,8% à celui de l’année dernière, tandis que les marges du BAIIA ont augmenté de plus de 100 points de base. Cette solide performance est le résultat de la mise en œuvre de notre stratégie visant à redresser la société avec des économies de coûts et une proposition de valeur plus attrayante. Les ventes de base avec le même magasin ont donc progressé de 3,7%, conformément à nos attentes.

Et notre chiffre d’affaires sur deux ans dans le même magasin a augmenté de 8,9%, ce qui est impressionnant pour tous les détaillants. Dans l’ensemble, les ventes ont diminué de 3,3% sur une base annuelle, principalement en raison de la réorganisation et de la rationalisation des magasins. Si l’on exclut l’impact du refranchis, nos revenus ont même été supérieurs de 1,1% à ceux de l’année précédente. Notre portefeuille basé sur le même magasin a clôturé le troisième trimestre à la hausse d’environ 3% par rapport à l’année précédente, ce qui constitue un bon indicateur avancé des prévisions de ventes futures du même magasin.

Le trafic en ligne a augmenté d'environ 22% sur une base annuelle et a poursuivi la tendance observée tout au long de l'année. Les commandes en ligne ont représenté environ 14% de tous les contrats de location-acquisition signés au cours du trimestre, représentant environ 17% de nos ventes. Plus de 80% de nos attributs Web proviennent de nouveaux clients, ce qui nous donne confiance dans notre capacité à développer davantage nos magasins et nos activités de commerce électronique. Et vous pouvez voir sur le graphique, en bas à droite de la diapositive n ° 3, les points les plus marquants de l'histoire pour les clients par magasin.

Grâce à cette dynamique positive, le BAIIA ajusté s’est amélioré de 8 millions de dollars ou de 15,2% par rapport à la même période de l’exercice précédent. Enfin, sur le cœur de métier. De nos jours, on nous pose beaucoup de questions sur les tarifs, leur impact éventuel sur les achats de produits. Et je suis heureux de dire qui et où nous obtenons nos produits. À ce jour, nous n’avons constaté aucune influence des taux, ni sur la base des taux annoncés, prévoyons-nous un impact futur de ces taux.

Nous poursuivons donc nos activités Acceptance Now, qui incluent les résultats de Merchants Preferred et le segment que nous appelons parfois activités de nos partenaires détaillants. Nos améliorations dans la proposition de valeur et l’acquisition de Merchants Preferred ont généré un volume de factures de 129 millions de dollars pour le trimestre, soit 19% de plus que l’année dernière. Les ventes dans le même magasin ont augmenté de 6,2% pour le trimestre et celles du même magasin en deux ans ont augmenté de 12,8%. Notre acceptation des pertes par sauts / volés: Pour le troisième trimestre consécutif, elle s’est améliorée de façon séquentielle pour atteindre 8,9% des ventes, soit 70 points de base de moins que le trimestre précédent.

Bien qu’il soit tôt dans l’intégration, Merchants Preferred a jusqu'ici dépassé nos attentes. À compter d’aujourd’hui, nous avons identifié une équipe de vente, un centre d’appel, et nous avons commencé à réaliser une synergie annuelle de 3 à 5 millions de dollars tout en investissant dans des talents commerciaux supplémentaires pour soutenir la croissance du volume de factures. Les revenus des vendeurs choisissent selon les prévisions d'atteindre environ 80 millions de dollars par an, comme annoncé précédemment. Et même avec la focalisation initiale sur l'intégration, nous avons tout de même réussi à ouvrir environ 200 sites Merchants Preferred, l'acquisition ayant été clôturée à la mi-août.

Les priorités commerciales virtuelles consistent à positionner notre équipe de vente de manière à tirer parti de l’espace disponible et à démontrer notre plateforme et notre valeur supérieure aux concurrents du secteur. Nous continuons également d’affiner la technologie pour répondre aux besoins de nos partenaires de distribution, qu’ils s’intègrent dans un système de point de vente, lancent une application mobile ou la solution hybride. Et la solution hybride, vous nous avez déjà entendu en parler. Et ce dont nous parlons, c’est la combinaison de modèles habités et virtuels pouvant se plier en période de pointe ou de personnel appartenant au personnel virtuel ou de direction traditionnel pendant les périodes de faible volume des ventes.

Le modèle hybride est unique à Rent-A-Center et constitue, à nos yeux, le caractère distinctif le plus important pour nous du secteur. Nous avons également pour objectif de nouer de nouveaux partenariats nationaux avec les détaillants. Grâce à notre offre hybride unique, nous pensons que ce sera un partenaire attrayant pour les grands et les petits détaillants. Je suis très enthousiasmé par la possibilité de croissance virtuelle et hybride.

Je suis convaincu que nous allons bientôt devenir encore plus un chef de file de l'espace. Alors que la plate-forme virtuelle occupe une place de plus en plus importante dans notre activité, nous examinons des statistiques supplémentaires pour analyser l'activité et évaluer le meilleur moyen d'illustrer les performances. Au cours des prochains trimestres, nous nous concentrerons davantage sur le volume de factures et sur l'exploration de sites actifs pour cette société. Nous allons probablement également arrêter de déclarer les ventes dans le même magasin dans Acceptance Now du segment Acceptance Now l'année prochaine, ce qui n'est pas un indicateur de performance solide dans un monde d'e-com virtuel.

Donc, avant de passer à nos points saillants et conseils financiers, je veux passer quelques minutes à discuter de notre situation en tant qu’entreprise, de notre place dans l’industrie et de certaines améliorations à apporter à notre plan stratégique. Comme la plupart d'entre vous le savent, au cours des deux dernières années, nous avons réussi à redresser la société après une période de sous-performance. Je suis très satisfait de ce que nous avons accompli et de la situation actuelle de la société, car nous sommes une société plus forte et plus stable. Nous sommes solides sur le plan opérationnel avec de solides principes de base et nous comprenons la vaste clientèle desservie par le marché dynamique du crédit-bail.

Avec plus de 2 400 emplacements physiques, Rent-A-Center possède la plus grande empreinte physique de l'industrie. Nous avons un avantage concurrentiel en desservant des banques et des banques bancaires dans nos principaux magasins et dans les sociétés Acceptance Now. Nous avons également un potentiel de croissance important grâce à notre initiative virtuelle et hybride et au commerce électronique. Notre modèle d'entreprise abordable génère des flux de revenus récurrents et un flux de trésorerie substantiel.

Nous avons fait nos preuves en matière d’optimisation des coûts et notre bilan prudent nous permet d’investir dans des opportunités de croissance et d’offrir aux actionnaires une plus-value à travers des dividendes et des rachats d’actions possibles. Et en investissant dans Merchants Preferred, nous transformons à nouveau notre activité pour répondre aux besoins des consommateurs d'aujourd'hui. Nous investissons dans une plate-forme virtuelle et proposons un modèle de main-d'œuvre hybride à nos partenaires de vente au détail, ce qui constitue une caractéristique distinctive importante pour Rent-A-Center par rapport aux concurrents du secteur. Attirez l'attention sur la diapositive 7 de notre présentation.

Au cours des 20 dernières années, l’industrie de la location-vente a connu une croissance d’environ 4% sur la base d’un taux de croissance annuel composé. Il existe de nombreux espaces blancs sur le marché via des plates-formes virtuelles et de commerce électronique, ainsi que des possibilités supplémentaires d'étendre la gamme de produits verticalement. En outre, le secteur a démontré sa résistance aux cycles macroéconomiques, y compris les récessions. Et vous pouvez voir précisément sur la diapositive que la performance de Rent-A-Center n’a pas faibli pendant la Grande Récession de 2008 et est en fait restée relativement stable.

Avec notre bilan prudent et nos flux de trésorerie élevés, nous réalisons les investissements nécessaires pour exploiter ces opportunités de croissance et devenir un concurrent redoutable sur le marché virtuel de la location-acquisition. Comme je l'ai déjà dit, l'industrie évolue constamment pour suivre le rythme des consommateurs d'aujourd'hui. Historiquement, nous servons le client dans nos magasins physiques avec des transactions de paiement sur site et une relation client personnelle avec les employés. Comme l'industrie évolue, nous aussi.

Acceptance Now existait il y a presque 15 ans pour répondre aux besoins de l'un de nos magasins partenaires. Cela augmente notre clientèle et nous permet de faire face à un nouveau marché défavorisé. De plus, nous sommes un fournisseur de location multi-canal multi-canal qui fournit au client sa plate-forme de commerce électronique sur rentacenter.com et nous étendons nos activités sur le marché virtuel avec l’acquisition de Merchants Preferred. Virtual nous donne la plate-forme technologique pour continuer à desservir un marché de plus de 25 milliards de dollars.

Et avec le redressement derrière nous, notre stratégie pour l’avenir se concentrera sur le développement des activités de nos partenaires de distribution dans le segment Acceptance Now, tout en continuant de renforcer les activités physiques domestiques par le progrès technologique, la croissance du commerce électronique et la flexibilité. modèle d’allocation de préservation du capital qui optimise la valeur pour nos actionnaires. Notre principal objectif est la croissance des activités de nos partenaires de vente au détail. L'obtention de vendeurs préférés a accéléré notre stratégie virtuelle et les premiers mois du processus de mise en œuvre, les progrès ont dépassé nos délais internes. Nous avons suffisamment de capital pour développer l’entreprise virtuelle.

Et en offrant à nos partenaires détaillants l’option d’un modèle humain, virtuel ou mixte, comme je l’ai déjà dit avec le modèle hybride, nous nous démarquons de la concurrence par notre capacité à servir un plus grand nombre de clients, y compris clients non réservés. De plus, nous sommes bien placés pour développer les comptes nationaux et les détaillants de commerce électronique sur cette plate-forme, et nous poursuivrons activement ce marché largement inexploité. l'expérience client. Nous prenons des mesures pour optimiser davantage l'empreinte physique en testant un certain nombre de magasins conceptuels plus petits, basés sur des concepts, et nous continuons à mettre en œuvre des économies de coûts. L'expansion vers de nouveaux produits verticaux, tels que les bijoux et les bracelets dans nos magasins, devrait également toucher une nouvelle clientèle.

En outre, nous continuerons d'investir dans notre plate-forme de commerce électronique avec des améliorations en ligne et mobiles améliorant l'expérience client. L'année dernière, nous avons assisté à une croissance substantielle du nombre de consommateurs en ligne, avec une pénétration du trafic plus élevée et des tendances de conversion améliorées. Le canal en ligne est notre canal qui connaît la croissance la plus rapide et offre une opportunité importante pour le long terme. Notre objectif est de servir de manière transparente le client locataire par le biais de multiples canaux via la technologie.

Comme vous pouvez probablement le constater, nous sommes très enthousiastes pour l'avenir. Et en parlant d’enthousiasme, répète ce que nous avons dit plus tôt, nous pensons que nous pouvons élargir notre réseau de vente au détail Acceptance Now au cours des trois prochaines années. Encore une fois, d'ici 2022, nous prévoyons que les ventes de Acceptance Now et de Merchants Preferred dépasseront 1,2 milliard de dollars, soit un taux de croissance annuel d'environ 15% et une augmentation d'environ 400 millions de dollars par rapport aux sociétés actuellement regroupées pro forma. Nous estimons que nos objectifs sont réalisables, compte tenu de l’amélioration de notre situation de capital et de notre capacité à vendre de façon agressive à nos pipelines respectifs.

À mesure que nous avancerons, nous utiliserons le modèle hybride, nous étendrons à de nouveaux produits verticaux et, comme je l’ai déjà dit, nous nous permettons de travailler avec un plus grand nombre de détaillants nationaux. Très très excitant. Et, avec cela, je vais maintenant transférer l’appel à Maureen pour que les faits saillants de nos résultats financiers ressortent.

Maureen ShortDirecteur financier

Merci Mitch. Bonjour à tous. Je discuterai de quelques faits saillants financiers pour le troisième trimestre, donnerai un aperçu de notre cadre d’allocation de capital et conclurai avec nos lignes directrices pour 2019 avant d’ouvrir l’appel à questions. Au troisième trimestre, le total des produits d’exploitation consolidés s’est établi à environ 649 millions de dollars, en hausse de 0,7% par rapport à la même période de l’exercice précédent, principalement en raison d’une augmentation des ventes consolidées de 4,5% par rapport au même magasin, partiellement contrebalancée par la restructuration et la rationalisation de nos activités. base de magasin.

Le BAIIA ajusté s'est établi à 56,6 M $ pour le trimestre et la marge du BAIIA s'est établie à 8,7%, soit une augmentation de 110 points de base par rapport à la même période l'an dernier. Le résultat net dilué par action non-GAAP est de 0,47 USD, soit une augmentation de 48,7% par rapport à l’année précédente. Les éléments exceptionnels du troisième trimestre ont totalisé un crédit de 5 millions de dollars, y compris un avantage fiscal GAAP lié à la reprise de réserves fiscales pour positions fiscales incertaines, partiellement compensée par des frais de refinancement, la fermeture de certains magasins principaux aux États-Unis et des coûts de transaction liés à l’acquisition de Les marchands préférés.

Dans notre segment de base, le total des produits d’exploitation a diminué de 3,3% au troisième trimestre par rapport à la même période de l’année dernière, principalement en raison des efforts de réorganisation et de la rationalisation de la base de magasins aux États-Unis, partiellement compensés par la même augmentation des ventes de 3,7%. La main d’œuvre des magasins et les autres dépenses des magasins ont diminué de 13,3 millions de dollars par rapport à la même période de l’exercice précédent, en raison principalement de la baisse des investissements dans les magasins et de la réduction des coûts. Les pertes évitées / volées dans le noyau représentent 4,1% des ventes, ce qui représente une hausse de 60 points de base par rapport à l’année précédente.

Le BAIIA ajusté du groupe de base s’élevait à environ 59 millions de dollars et la marge du BAIIA à 13,6%, soit une augmentation de 220 points de base par rapport à l’exercice précédent. Nous passons maintenant au segment Acceptation. Le total des revenus du troisième trimestre a augmenté de 6,4%, principalement en raison de l’acquisition de Merchants Preferred et d’une augmentation des ventes dans le même magasin de 6,2%. Les coûts liés aux travaux de vente au détail et autres coûts de vente au détail ont augmenté de 3,9 millions de dollars par rapport à la même période de l’exercice précédent, principalement en raison de la hausse des pertes liées aux sauts et aux vols, représentant 8,9% des ventes et conforme à nos attentes.

Le BAIIA ajusté du secteur Acceptance Now s’élevait à 22,3 millions de dollars et la marge du BAIIA à 12,1%. Le Mexique a augmenté ses ventes de 4,6% au troisième trimestre et généré un BAIIA ajusté de 1,3 million de dollars. Les produits d’exploitation du secteur des franchises se sont établis à 15 millions de dollars et le BAIIA ajusté à 1,1 million de dollars. Les charges d'exploitation ont diminué d'environ 4,2 millions de dollars au troisième trimestre par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de la mise en œuvre d'initiatives de réduction des coûts.

Continuez au bilan et aux points saillants du flux de trésorerie. Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation se sont établis à 228 M $ pour la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2019. Nous avons terminé le trimestre avec une trésorerie de 74 M $ au bilan et une dette de 260 M $, en baisse de 20 M $ depuis la clôture du nouveau facilité de crédit au cours du trimestre. Notre BAIIA net ajusté sur la dette a continué de s’améliorer et a clôturé le trimestre à 0,8 fois.

Malgré la réduction substantielle de la dette liée au refinancement, nous avons pu maintenir une forte liquidité, qui s'élevait à 222 millions de dollars à la fin du troisième trimestre. Ces résultats sont illustrés dans la mesure du BAIIA ajusté en fonction de la liquidité et de la dette nette présentée dans le graphique. En outre, la société a récemment conclu un accord et un principe de vente de son siège après un processus de vente concurrentiel. À la suite des efforts de restructuration déployés au cours des deux dernières années, une partie importante de l’immeuble n’a pas été utilisée, ce qui a permis à la société de réaliser une plus-value substantielle en vendant l’immeuble et en louant une emprise au sol réduite.

Le produit net après impôts et redevances devrait s'élever à environ 35 millions de dollars et sera utilisé pour promouvoir les priorités d'allocation de capital énoncées par la société pour financer des initiatives de croissance des activités des partenaires de distribution et restituer du capital aux actionnaires. La diapositive 14 montre notre cadre d'allocation de capital. Notre première priorité est de continuer à investir dans l'entreprise en mettant l'accent sur la croissance du canal virtuel. Nous nous efforçons de maintenir un bilan conservateur et tirerons parti des opportunités stratégiques qui se présentent.

Grâce au refinancement et à l'amélioration de notre performance financière, nous avons redonné de la valeur à nos actionnaires en introduisant un dividende trimestriel de 0,25 $ par action, dont le premier a été annoncé au troisième trimestre et versé au début du mois d'octobre. Comme indiqué précédemment, nous avons toujours la possibilité de racheter des actions. En ce qui concerne nos prévisions, la société réitère et restreint nos prévisions de bénéfices annuels et augmente nos prévisions de ventes pour 2019. Nous notons également que nos prévisions n'incluent pas le produit de la vente du siège social.

Comme toujours, un compte de résultat détaillé par segment est affiché sur le site Web de notre société et le 10-Q pour le troisième trimestre est soumis demain. Merci pour votre temps aujourd'hui. Maintenant, je vais inverser l'appel pour vos questions.

Demander:

opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Votre première question vient de la ligne de Budd Bugatch avec Raymond James.

Beryl BugatchRaymond James – analyste

Félicitations pour un bon trimestre. J'ai quelques questions, si je pouvais. Commençons simplement par le saut et le vol, ce qui était un peu plus élevé que prévu. Je sais que vous faites habituellement des sauts plus hauts et que vous vous faites voler au cours du deuxième semestre de l'année, mais je pense que c'était plus élevé que je ne le pensais.

Y a-t-il quelque chose qui cloche chez les consommateurs – je veux dire les investisseurs devraient savoir?

Mitch FadelDirecteur

Non. Bonjour, Budd. C'est Mitch. Je ne pense pas.

Notre gamme, nous voulons être dans trois, 3% à 4%. Je veux dire il y a des années et des années, comme vous le voyez dans notre diapositive sur la résistance à la récession, c'était en deux. Mais pour la dernière fois – pour cette décennie, il y a eu au moins trois ou quatre personnes dans notre gamme. Et donc 4,1%, légèrement au-dessus.

Je ne peux pas dire que nous sommes satisfaits de 4,1% parce que c'est en dehors de la fourchette de 3% à 4%. Mais non, il n'y a rien. Nous pouvons mieux performer, c’est vraiment ce sur quoi nous nous concentrons avec l’équipe opérationnelle et un peu hors de notre portée avec 4,1%. Mais non, il n’ya vraiment rien qui cloche, si ce n’est que nous pouvons faire un peu mieux, certains marchés éloignés, ce genre de choses normales qui permettent de faire de bonnes affaires.

Nous devons donc faire mieux. Mais je n’insisterai pas sur le consommateur.

Beryl BugatchRaymond James – analyste

OK Et maintenant, allez dans les détails dans Acceptation. J'ai remarqué que le loyer et les indemnités au deuxième trimestre ont augmenté d'environ 300 points de base et jusqu'à présent de 600 points de base, pour atteindre 41,7%. Et le prix au pluriel est en réalité devenu quatre.

Pouvez-vous nous donner un aperçu de ce qui va se passer – et à quoi ça ressemble? Et y a-t-il quelque chose qui cloche dans cette région?

Mitch FadelDirecteur

Je pense que les modifications apportées à la proposition de valeur que nous avons apportées l’année dernière sont pleinement en vigueur. Le marché était nécessaire du point de vue de la proposition de valeur, de la façon dont nous le voyons. Mais à mon retour, l’année dernière, nous avons éliminé de nombreux frais généraux de la société. Nous avons également éliminé de nombreux frais généraux afin de pouvoir améliorer la proposition de valeur des deux côtés de la société. Bien sûr, il y a des coûts entre les entreprises et lorsque les stocks sont rétablis et ainsi de suite.

Donc, il y a quelque chose entre le noyau et l'acceptation maintenant. Mais nous nous concentrons davantage sur la marge totale d’EBITDA. Et lorsque nous avons pu réduire nos frais généraux, les personnes qui ne servaient pas les clients et certains projets que nous n’avions pas dû faire avec les réductions que nous avons mises en place au cours des 18 derniers mois, ont amélioré la proposition de valeur, attiré plus de clients, vendu le même magasin que nous avons et ont toujours une croissance EBITDA globale. C'est vraiment ce sur quoi nous nous concentrons, par opposition à une ligne ou à une autre.

Et lorsque nous pouvons ajouter 110 points de base à la marge d'EBITDA en général, nous sommes satisfaits de cela. Cela ne signifie pas que nous n'essayons pas de réduire légèrement les pertes dans chaque segment, ou que nous puissions ajuster la proposition de valeur et obtenir 10 ou 20 points de base supplémentaires ici et là. Nous cherchons toujours à le faire. Mais, encore une fois, nous avons généralement réduit les coûts de l’entreprise afin d’améliorer la proposition de valeur, de manière à pouvoir offrir à nos clients, et cela fonctionne.

Et dans l’ensemble, nous sommes très satisfaits de l’amélioration de 110 points de base de l’EBITDA. Cela dit, je ne pense pas qu'ils auront une pire cohorte dans le commerce virtuel. Vendeurs Elus avec plus de sociétés virtuelles, vous obtenez une marge brute légèrement inférieure, mais vous obtenez en fin de compte un EBITDA plus élevé, car il n’ya pas de main-d’œuvre dans les magasins. Pour ne pas trop accrocher sur une seule ligne. Comme je l'ai dit, le virtuel est encore plus bas, la marge brute l'est davantage, mais cela augmentera les marges d'EBITDA avec le temps, la marge d'EBITDA totale.

Nous sommes donc vraiment plus concentrés sur le fond.

Beryl BugatchRaymond James – analyste

Je comprends cela. J'étais juste curieux de savoir s'il s'agit d'une manière avancée de modéliser cet élément de campagne spécifique, car nous le modélisons. Et j'étais également curieux de savoir si vous pouviez éventuellement dire quelle était la pénétration de 90 jours dans Acceptance Now et le programme de partenariat avec les détaillants, quel est le pourcentage.

Mitch FadelDirecteur

Non – les personnes qui l'exécutent?

Beryl BugatchRaymond James – analyste

Oui, cela implémente les options de 90 jours.

Mitch FadelDirecteur

Oui, c'est environ 1/3. Cela représente environ le tiers de tous nos contrats de location et finalement, le paiement a été effectué – 90 ou 100 jours, en fonction du partenaire.

Beryl BugatchRaymond James – analyste

OK Et dernier sur la balance pour moi. Y a-t-il maintenant un objectif pour réfléchir au niveau de la dette par rapport au BAIIA, comment réfléchir à l'effet de levier que vous connaissez? Il est clair que la balance a maintenant un caractère beaucoup plus fort quand à l'intérieur, seul Dieu sait quand. Mais je suis juste curieux de savoir comment je devrais y penser.

Maureen ShortDirecteur financier

Beryl, c'est Maureen. Nous pensons que l’équilibre est que nous voulons maintenir le ratio d’effet de levier en dessous de 1,5 fois. Et comme vous pouvez le constater, nous sommes là-bas depuis un trimestre. Donc, nous considérons que 1,5% constitue un maximum de ce que nous donnerions compte tenu des activités existantes et après, après le refinancement.

Beryl BugatchRaymond James – analyste

Nous sommes donc loin en dessous de cela. Donc, vous ne sentez plus la pression de réduire vos dettes? Vous devriez le faire – nous ne devrions pas le faire seuls. Le voyez-vous de cette façon?

Maureen ShortDirecteur financier

Eh bien, notre priorité est de continuer à investir dans l'entreprise. Nous pensons que l’option virtuelle nécessite des investissements. Et compte tenu du retour sur investissement que nous attendons, c’est notre première priorité. Si nous avons un excédent d’argent, nous pouvons payer de nouvelles dettes, simplement pour économiser de l’intérêt.

Comme vous le savez, les intérêts – la baisse des intérêts sur le solde de la dette sera inférieure de 15 millions à 20 millions de dollars dans le futur. Et ensuite, nous rendons du capital aux actionnaires via notre dividende. Voilà donc nos priorités en matière d’allocation de capital.

opérateur

Votre prochaine question vient de la lignée de Kyle Joseph avec Jefferies.

Kyle JosephJefferies – Analyste

Première partie, il suffit donc de faire un pas en arrière sur le Core. Je ne cherche pas de guide pour 2020 ni quoi que ce soit d'autre, mais seulement dans une perspective à long terme, comment voyez-vous les opportunités de croissance qui s'offrent à vous en termes d'optimisation des magasins, de refranchisage et de performance globale de l'entreprise? perspectives à long terme pour ce côté de l'entreprise.

Mitch FadelDirecteur

Bien sûr, Kyle. Bonjour Notre principal moyen de croissance est certainement le virtuel et le réseau de partenaires de vente au détail, Acceptance Now. Mais nous sommes également très enthousiastes face aux opportunités que nous avons en matière de brique et de mortier, à la croissance croissante de sa part dans le domaine des communications électroniques.

Nous utilisons nos magasins au dernier kilomètre, si vous voulez, les quelques milliers de magasins sont le dernier kilomètre pour le commerce électronique. Comme cela a été mentionné précédemment, en fonction de la statistique que vous examinez, il augmente de 20%. Comme je l'ai dit, nous avons terminé le trimestre avec un portefeuille d'environ 3%, ce qui est un bon indicateur du niveau des ventes dans le même magasin. Mais avec la façon dont le e-com est, nous voyons qu'il avance plusieurs années avec une croissance à un chiffre faible à moyenne.

Nous pensons qu'il est possible de le conserver tel qu'il est, encore une fois dans cette vente à un chiffre moyen dans le même magasin. Il y a peut-être un peu plus de reformulation que nous avons mentionné plus tôt, Kyle. Et comme vous le savez, nous l’utilisons maintenant de manière opportuniste. Les magasins ont été réaménagés, nous ne vendons donc pas simplement des magasins, des choses comme ça.

C'est plus opportuniste. Et nous allons – comme je l'ai dit, tester quelques-uns en 2020, tester – des magasins plus petits, car l'e-com représente une part tellement importante de notre société. La technologie est une plus grande partie de notre entreprise. Pouvons-nous, alors que les contrats de location tournent, faire nos preuves, afin de pouvoir utiliser un peu moins d'espace et ainsi améliorer les marges? C'est une sorte de vision à long terme, mais il faut bien commencer quelque part.

Nous n'avons que des contrats de location de cinq ans. Donc, si cela fonctionne et que nous pouvons réduire les mètres carrés, il s'agit d'un plan quinquennal qui peut ajouter des points de base au modèle chaque année. Le chemin e-com et la progression des commandes en ligne continuent, comme je l'ai dit, de rajouter des lignes verticales, telles que les tests de bijoux et de pneus en ce moment, les bijoux et les pneus dans nos magasins physiques, ainsi que des segments verticaux dans le réseau de partenaires de distribution. . Donc, c'est une longue réponse.

Je pense que la réponse courte est que nous continuons de croire que les ventes dans le même magasin avec des chiffres bas à moyens avec un chiffre sont réalisables pendant plusieurs années.

Kyle JosephJefferies – Analyste

Non, j'apprécie ça. C'est une belle couleur. Et ce n’est que dans une perspective à long terme, y compris en ce qui concerne la performance du crédit chez Core, que vous avez naturellement fait référence aux taux de perte des années 2, mais c’était il ya plus de dix ans. Maintenant, ils sont un peu les 3% à 4%.

Quelle influence le commerce électronique at-il sur les pourcentages de pertes totales du Core?

Mitch FadelDirecteur

Nous avons examiné cela à quelques reprises, et la différence entre le client e-com et le client physique est minime. C'est un peu plus haut. Il reste à améliorer l'exécution de la manière dont nous approuvons les ordres, etc., et à ajuster la façon dont nous approuvons les ordres, etc. Donc, nous ne ferons pas cela, je ne sais pas ce que le mot est, laisser plus d'entreprises de commerce électronique augmenter ce nombre.

Nous devons juste faire mieux. Il est légèrement plus élevé, mais pas suffisant pour dire que nous pouvons nous attendre à des pertes plus importantes dans le futur. Nous n'avons qu'à ajuster certains de nos processus et à les réduire à moins de 4%.

Kyle JosephJefferies – Analyste

Compris. C'est très pratique. Et puis deux pour Maureen, si ça ne vous dérange pas. Juste Maureen, en parcourant le communiqué de presse, je veux juste m'assurer de ne rien manquer.

Mais vous pouvez en parler – nous avons donc eu environ un quart des préférences des vendeurs au cours du trimestre. Donc, basé uniquement sur le chiffre d’affaires de 80 millions de dollars, est-il juste de dire qu’il a contribué environ 10 millions de dollars au segment Acceptance Now au cours du trimestre?

Maureen ShortDirecteur financier

Merchants Preferred a contribué au troisième trimestre à la hausse du chiffre d’affaires du canal Acceptance Now. Nous sommes satisfaits des performances de Merchants Preferred et cela contribue certainement à la croissance des revenus au sein de Acceptance Now.

Kyle JosephJefferies – Analyste

Compris. Et puis je sais que vous avez parlé du type de divulgation de ce côté de la société. Maar ik wilde het gewoon zijn – het is vrij duidelijk, maar geen van de acceptatie nu – of sorry, geen van de verkozen voorkeurslocaties werd weerspiegeld in de Acceptance Now-winkel telt in het kwartaal, toch?

Maureen ShortFinancieel directeur

Dat is correct. Ja, zowel in het aantal winkels als in dezelfde winkels, is Merchants Preferred niet in die aantallen opgenomen. En Kyle, zoals Mitch al zei – sorry, Kyle. Zoals Mitch al zei, gaan we dingen volgen zoals factuurvolumegroei, actieve winkelaantallen, sommige van die meer virtuele soorten statistieken in de toekomst.

Mitch FadelDirecteur

En Kyle, laat me daar nog wat aan toevoegen. Zoals ik al zei, voegden we een paar honderd deuren toe in de paar maanden dat we ze hadden. En zoals het op de dia te zien is, waren ongeveer 75 daarvan Acceptance Now-locaties met een laag volume. En wat dat echt was, zult u zich herinneren, we liepen parallel terwijl we onderhandelden over de overname en we hebben ons eigen virtuele proces op de markt gebracht.

En we stoppen het gewoon in een paar winkels – en onthoud dat wanneer we het hadden dat we ook onze eigen testen, die waren daar in winkels die nog geen volume doen, omdat we er echt niet veel vlees achter hadden gezet we kochten verkopers voorkeur. We hadden geen team dat probeerde te verkopen. Dus we hebben geconverteerd – 75 van die 200 zijn de verkopersvoorkeur. We zijn overgestapt naar Merchants Preferred, waar ze het team hebben dat teruggaat in de winkels en de deuren actief houdt en dat soort dingen.

Dus die 75 waren vrijwel slapend in Acceptance Now-dingen omdat we ze daar net hebben uitgerold. Het was gewoon een beetje daar zitten. Dus dat was deel – die 75 maakten deel uit van die 200 groei. Maar over het algemeen zijn we gericht op integratie, maar de pijplijn is zo vol dat we nog steeds in staat zijn om die 200 nieuwe locaties te krijgen slechts in een paar maanden sinds we zijn gesloten, wat als je zo'n deal sluit, het niet zo is dat is jouw prioriteit op de eerste dag.

Het is hoe we open deuren hebben gekregen, jij probeert natuurlijk altijd te groeien, maar je stelt je plan samen om te groeien en te integreren, enzovoort. En dat is slechts een indicatie van de mogelijkheid daar, geloof ik.

Kyle JosephJefferies – Analist

Super bien. Dat is erg handig. Nog een laatste voor mij. Maureen, excuses als ik het heb gemist.

Maar een timing op de sale leaseback van het hoofdkantoor en de opbrengsten waarnaar u daarnaar verwees?

Maureen ShortFinancieel directeur

Het spijt me, wat was …

Mitch FadelChief Executive Officer

Sale leaseback timing.

Maureen ShortChief Financial Officer

The timing, I'm sorry. The timing will be the end of 2019 or early 2020.

opérateur

Your next question comes from the line of John Rowan with Janney.

John RowanJanney Montgomery Scott — Analyst

I just want to go back into capital allocation a little bit. Where the debt stands now, and looking at even just the free cash flow generated through the first nine months of this year, I mean you're effectively in shooting distance of largely raising your balance sheet of debt in next year if you chose to funnel free cash flow to debt repurchase. I just want to understand something. So given kind of that dynamic, where is the tolerance for repurchasing stock? I'm trying to figure out where we start modeling in because I think you said you have $255 million authorized.

I just want to know where that stands in the stack. Next year, if you have $290 million of free cash flow, you pay out $60 million of dividends. How much debt do you pay down? How much can you pay down? How much of that debt is the term loan versus revolving? Just walk me through what that looks like next year.

Mitch FadelChief Executive Officer

Yes, I'll start, John, and then let Maureen give in the solid detail about how the debt stood up. But our focus is certainly with the capitals to grow the business. And as we prefer to grow it, the virtual business, hybrid business as well as still some staff growth. And it depends.

We need to make sure we have room for especially big partners, big national partners. It will take up some cash, some investment, right, so — as you grow the business. So growth is first. And certainly, we're committed to the dividend.

We have already started that. And share repurchases are on the board. We're not going to tell you the number we'd start buying stock yet. But it certainly presents an opportunity depending where the stock is in any particular point in time.

As far as how much debt we can pay down and so forth, the split is, on the $260 million, it's $200 million and $60 million. But I'll let you go through that.

Maureen ShortChief Financial Officer

Right. So we've got a revolver of $300 million, and we borrowed $60 million on that revolver, so we have a lot of flexibility there. And then $200 million on the term loan. And we have a lot of liquidity.

And like Mitch mentioned, the purpose of that or the reason for having that liquidity is really to try to grow that business. But in the near term, if there's opportunities to pay down debt, we'll take advantage of those opportunities to lower the interest rate. But as Mitch said, there's definitely the opportunity to repurchase shares going forward if we choose to do so.

John RowanJanney Montgomery Scott — Analyst

OK Maureen, what is the blended cost of debt going forward? Obviously, this quarter was the big reduction in the overall debt. I don't want to interpret a rate off of this quarter because it might be off. So what's the ongoing run rate fully baked in, cost of your debt with all of the commitment fees and everything and — rolled up?

Maureen ShortChief Financial Officer

It's around 6%.

John RowanJanney Montgomery Scott — Analyst

OK And Mitch, you opened the door, so I'm going to walk through it. You talked about large retail partners, large national retail partners. Anything we should know on that front? What does the pipeline look like?

Mitch FadelChief Executive Officer

I think we're gearing upwork after buying Merchants Preferred as far as putting the sales team together, specific people just for the large retail partners. And we're just getting started on that. We think there's a great opportunity and a lot of large retail partners out there, and a lot of them that don't have the lease-to-own option yet. And we've got a very unique offering with the virtual and through their POS, however they want to do it.

We've got the resources to do it, however the retailer wants to do it. We'll also staff certain stores, all stores, depending on the volume, staffing just on weekends, things like that. So we have the most unique offering in the space, and we're optimistic that we're going to be able to find big, large national retailers.

John RowanJanney Montgomery Scott — Analyst

OK And just last question. Mitch, you talked about the skips and stolens in Acceptance Now. And then you made a point about it being better sequentially, but obviously it's higher year-over-year.

I obviously got the conversation on — in the in-store number. But is that the right way to look at it? I mean should we be looking at skips/stolens in Acceptance Now on a sequential basis or a year-over-year basis? Because I mean, obviously, year over year, the number's still up. Can you remind me again why it may have shifted up to just a higher number at some point over the past year?

Mitch FadelChief Executive Officer

Yes, I think normally year over year — I mean we look at both anyhow, but year over year is certainly a real important metric. We only are pointing out the sequential side of it because last year was the outlier. It was just really low due to the recoveries we had coming off the Conn and hhgregg's exit. It was just lower than we would normally run.

It was on the low side of our 8% to 10% range. In fact, I think there was a quarter or two where we were under 8%. So just because last year was so low coming off recoveries that we had booked a big reserve on closing Conn and hhgregg and then we had some recoveries. So last year was low, and that's why we're talking about sequentially.

But certainly, we don't hide the fact that 60 points higher than last year. It's just last year was the outlier. That's why we point out the sequential side.

opérateur

Your next question comes from the line of Bradley Thomas with KeyBanc Capital Markets.

Andrew EfimoffKeyBanc Capital Markets — Analyst

This is Andrew on for Brad. We were encouraged by the 3.7% comp in the Core segment. I was wondering if you could talk about the components of this and how ticket traffic and collections are trending?

Mitch FadelChief Executive Officer

Yes, good question. Good morning, Andrew. We don't get too specific on that, but it's traffic. It's e-commerce traffic primarily, but it's traffic growing.

It's ticket's stable, but it's not like it's all-in pricing where we're just getting a lot more on pricing. Certainly, the deflation of electronics makes it hard to get a lot out of ticket. You can get a little more out of furniture. And so overall, it's traffic, to answer your question.

From a collection standpoint, actually it probably could have been slightly better, but we were within our range where we want to be from a collection standpoint. So it's pretty much all traffic on the positive side.

Andrew EfimoffKeyBanc Capital Markets — Analyst

Super bien. Compris. And then for the upcoming fourth quarter, could you talk a little bit about how you're thinking about promotions? If you could remind us what you're up against last year and how you might go to the market differently this holiday season?

Mitch FadelChief Executive Officer

Well, we obviously, for competitive reasons, we don't want to get too detailed. But generally speaking, similar to last year, no need to worry about us having a deep promotions that are really going to drive the revenue down or anything. Again, there's promotions. And of course, you have Black Friday week and things like that as a retailer.

But generally, our promotions are different than last year. But from which you would worry about and how much we're collecting, how much we're giving away and things like that, pretty much on top of last year.

Andrew EfimoffKeyBanc Capital Markets — Analyst

OK Compris. And then I — my last question is on Merchants Preferred. I was wondering as you talk about the next steps, what are the areas that have been integrated? And what areas do you have more work to do?

Mitch FadelChief Executive Officer

Good question, Andrew. The sales teams have been integrated, but we have more work to do to add to them, which we're in the process of doing, getting a lot of good people hired out there to add to the sales team, the Merchants Preferred. Joe Corona running Merchants Preferred, done a good job adding the sales team, that's after we integrated it. The call center is about — we had a small call center here, that's about half integrated with the one at Merchants Preferred.

A few more back office synergies will happen into next year. But it's really the call center and back office as the big integration as far as synergies. But on the sales team, basically more people hire to hit those growth numbers. We're off and running obviously as we've already talked about, but we have more salespeople hire, a person or two just focused on large accounts, things like that.

So when I said earlier exceeded our time line, just we didn't think we'd get the sales team and the call centers as integrated quite as fast as we have. And it's gone well. The operating team in Merchants Preferred, Mike Dinehart runs that call center down there, and they've done a great job with the integration. So if we need to hire, we're in process of adding more to the team.

opérateur

Your next question comes from the line of Vincent Caintic with Stephens.

Vincent CainticStephens Inc. — Analyst

Another question on Merchants Preferred. So glad to hear that the rollout is going well. And I'm kind of curious, so in terms of the development of the, I guess, the combined product offering, how that's going? And if any of the rollouts you've had, of that offering to the existing Acceptance Now retailers, sort of how has that gone? Is there any way to measure, say the lift that you've had by having the combined offering?

Mitch FadelChief Executive Officer

Well, I would say the combined offering lift comes next year as we roll it out to some of our current partners and a lot of new partners. So the combined offering really is something that kicks off early next year, pretty much in January, Vincent. And the 200 doors that have opened so far are ready, since we bought Merchants Preferred, have been solely virtual. There's a few staffed, fully staffed miles opening because of the volume of those stores.

But the mix, the hybrid, the differentiator, if you will, really starts in January.

Vincent CainticStephens Inc. — Analyst

OK Compris. That's helpful. And then so you've highlighted what you've integrated so far for sales, call center and so forth.

At what point do you think you'll have all that ready? And I guess the fundamental part of the question, and a lot of investors have been asking this. At what point, particularly because it seems like retail appetite is strong, at what point are you ready to be able to operationally have the national retailer trial going on?

Mitch FadelChief Executive Officer

We'll be ready in the next 60 days. We'll be ready for that — the national retail trial the first of the year.

Vincent CainticStephens Inc. — Analyst

OK Super bien. Separate question, but kind of related to the fourth quarter question. Just wondering as we're getting into the holiday sale season, is there anything different for this year, in particular? Just trying to get a sense of how you're seeing the consumer if it's — the consumer as strong as they were last year, if there's any nuances on what they're particularly looking for as we're going into the holiday sale season?

Mitch FadelChief Executive Officer

Yes, good question. We're seeing it just as strong. I'm sure we'll hear about the comps being a little lower than last year, but that's really a measure what we're comping over last year versus what we're comping over this year. That's why we talk about the two-year number in both the Core and the retail partner channel, the Acceptance Now segment, if you will.

And when you look at the two year, whether you look at the Core or the ANow segment, it just continues to perform. So the customers, they're strong. Nuances as far as what they're looking for, no, we haven't — more are putting their order in online every day versus coming in the store. I think it's just the way people shop.

And we're there for them wherever they want to shop. They don't have to come into a store to do business with us. They can do it all from the comfort of their home. And like I said earlier, we use our couple of thousand brick-and-mortar locations as a final mile on the core side, but they don't have to come in.

And more people are doing that and let us take care of them from their home versus coming in the store. But other than that, there's really no trend to speak of.

opérateur

Your next question comes from the line of Anthony Chukumba with Loop Capital Markets.

Anthony ChukumbaLoop Capital Markets — Analyst

Just in terms of the 125, I guess, doors that you rolled out in Merchants Preferred, excluding the 75 that were conversions from Acceptance Now doors. Could you give us any color just in terms of those doors, like any particular vertical or verticals? Or is that sort of one chain or a few chains? I was just wondering if we can get any color on that.

Mitch FadelChief Executive Officer

Yes, good question. it was primarily still in the furniture business. As we think about newer verticals like jewelry and tires, and we're looking at those in both the core business and the virtual business as well as some others that we are testing yet, it's pretty much been furniture so far. No big retailers in there, just a lot of local retail players built out.

Merchants Preferred had a bit of a pipeline to begin with and without the capital to really take advantage of it. So a lot of that is just the time that they go sign to people up that and if I can baked in and have capital to sign up before. So pretty much still on the furniture space for now, Anthony, to answer your question.

Anthony ChukumbaLoop Capital Markets — Analyst

Compris. And then just one follow-up question. Could you just remind us, how does Merchants Preferred currently handle, I guess, return merchandise? And do you see that changing at all going forward?

Mitch FadelChief Executive Officer

Yes, they have a few different ways on return merchandise to get rid of it through online methods of getting rid of it some — primarily that, selling it online and things like that. We're certainly on that brick-and-mortar footprint, we'll be able to improve on that, and be able to not only help the collection side of things would help maximize the value of some of those returns through our brick-and-mortar stores like we do on the Acceptance Now side.

opérateur

Your final question comes from the line of John Baugh with Stifel.

John BaughStifel Financial Corp. — Analyst

Congrats on the solid results here. I'll jump right in. To an earlier question, Maureen, didn't seem to want to go into the Merchants Preferred P&L impact on Q3 in terms of either revenue or maybe the expense side and EBIT impact. But should we then look at Q2 and then compare it to Q3 and sort of make interpolations that way? Or is there any kind of help there?

Maureen ShortChief Financial Officer

Yes, we're trying not to differentiate Now between the segment with Merchants Preferred and Acceptance Now. We see it in one segment going forward. We talked about the annual revenue expectation for Merchants Preferred being in that $80 million range. So that hasn't changed based on what we're seeing.

The door count, I think, growth reflects around a little bit higher than we expected. So hopefully that provides enough color to be able to model the Merchants Preferred impact.

John BaughStifel Financial Corp. — Analyst

OK And then, Mitch, I may be mistaken or my memory may be off. I thought last time we talked about Merchants Preferred and the sort of opportunity, which I think you identified as $400 million pro forma, that it would be more local-regional. There's a lot of talk on this call about national accounts.

So maybe you can start there. Has something changed? Or would the expectation is they were going to win a lot of that $400 million, at least in the initial years, is going to be the smaller regional local guys.

Mitch FadelChief Executive Officer

No, I think you remember it right, John. The $400 million, the $800 million of revenue going up to 1.2 over the next three years is not dependent on large national retailer. Now that would be actually additive to that. We think we can do that with regional players, obviously some larger regional players and a lot of regional players in general, obviously, for that kind of growth.

But there's not a national player in there. It's just another (inaudible) growth, but that growth we've laid out for the next three years is not dependent. It's not like if we don't get one of the big guys, we're not going to hit those numbers. So I think your memory is accurate and that the large retail partner opportunity is just in addition to what we've already talked about.

John BaughStifel Financial Corp. — Analyst

OK And then you commented on the 90-day being around 1/3. Is that trending up in what's been a pretty good economy here? Do you see that number in general moving higher?

Mitch FadelChief Executive Officer

No. It's been pretty flat. It's been pretty flat.

John BaughStifel Financial Corp. — Analyst

OK And the terms, the pricing, are we still in the 2.1 times range on sort of the ANow side of the world? Are any terms with discounts or pricing approval rates, etc. , that you're promising retail? Is any of that moving in one direction or the other?

Mitch FadelChief Executive Officer

No, not really. It's still in the low twos, the 2.1 range, like you said. They'd be more competitive out there, and you do end up having impacting margins through the deal we make with the retail partner, and so forth. But I wouldn't say it's trending any differently than it has last year or two.

It's been competitive out there, and that has some impact on margins and how you pay the retailer and so forth. But no, nothing in the last quarter or anything like that, that's changing.

opérateur

There are no further questions. Monsieur Fadel, you may proceed with any closing remarks.

Mitch FadelChief Executive Officer

Merci beaucoup. And thank you, everyone, for your time this morning. On behalf of all of us, the whole leadership team and everybody here at Rent-A-Center, I want to thank all of you, all of our coworkers, our retail partners, and our franchisees, we thank all of you. And we look forward to exiting our growth plan and building on our solid foundation.

Thanks again, everyone.

opérateur

(Operator signoff)

Duration: 53 minutes

Appelez les participants:

Daniel O'RourkeSenior Vice President of Finance

Mitch FadelChief Executive Officer

Maureen ShortChief Financial Officer

Beryl BugatchRaymond James — Analyst

Kyle JosephJefferies — Analyst

John RowanJanney Montgomery Scott — Analyst

Andrew EfimoffKeyBanc Capital Markets — Analyst

Vincent CainticStephens Inc. — Analyst

Anthony ChukumbaLoop Capital Markets — Analyst

John BaughStifel Financial Corp. — Analyst

More RCII analysis

Tous les appels de revenus pour les transcriptions