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rachat de crédits: Texas Capital Bancshares Inc. (TCBI) Transcription de la transcription de l'appel des résultats du troisième trimestre 2019 -Simulation


Source de l'image: The Fool Motley.

Texas Capital Bancshares Inc (NASDAQ: TCBI)
Appel des résultats du troisième trimestre 2019
16 octobre 2019, 17h00 HE

Contenu:

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Remarques préparées:

opérateur

Bienvenue à la téléconférence sur les résultats du troisième trimestre 2019 de Texas Capital Bancshares. (Instructions pour l'opérateur) Je souhaite maintenant passer la conférence à Heather Worley, directrice des relations avec les investisseurs. S'il vous plaît continuer.

Heather WorleyVice-président principal et directeur des relations avec les investisseurs

Bonjour et merci d'avoir participé à la conférence sur les résultats du troisième trimestre 2019 de TCBI. Je suis Heather Worley, directrice des relations avec les investisseurs. Avant de commencer, veuillez noter que cet appel contient des déclarations prospectives qui sont basées sur nos attentes actuelles en matière de résultats ou d'événements futurs. Les déclarations prospectives sont soumises à des risques et à des incertitudes connus et inconnus qui pourraient entraîner une différence significative entre les résultats réels et ces déclarations.

Nos déclarations prospectives entrent en vigueur à compter de la date du présent appel et nous déclinons toute obligation de les mettre à jour ou de les réviser. Les déclarations faites dans le cadre de cet appel doivent être prises en compte avec les avertissements et autres informations figurant dans le rapport de résultat d'aujourd'hui, dans notre rapport annuel récent sur formulaire 10-K et dans les documents ultérieurs déposés auprès de la SEC. Au cours de la présentation d'aujourd'hui, nous ferons référence à des diapositives que vous trouverez avec le communiqué de presse dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web, à l'adresse texascapitalbank.com. Nos conférenciers pour l'appel d'aujourd'hui sont Keith Cargill, président et chef de la direction, et Julie Anderson, chef des finances. À la fin des commentaires que nous avons préparés, notre opérateur Andrea animera une session de questions-réponses.

Et maintenant, je vais donner la parole à Keith, qui commence à la diapositive 3 de la diffusion Web.

Keith Cargillprésident et directeur

Merci Heather. Je vais ouvrir, puis Julie donnera son évaluation pour le troisième trimestre. Je ferme avant d’ouvrir les règles de questions-réponses.

Commençons par la diapositive 3. En résumé, nous avons enregistré un bon trimestre dans plusieurs domaines clés. La croissance des dépôts a été excellente, l’amélioration du crédit et les coûts de base gérables n’ont augmenté que modestement. Le financement hypothécaire était solide, le capital de base de l'ILD ayant augmenté en moyenne, malgré les versements importants que nous avons effectués en prêts à effet de levier. Les ventes nettes ont augmenté sur une base trimestrielle et annuelle. Le bénéfice par action a augmenté de 13% en glissement trimestriel et de 3% en glissement annuel. Excellents résultats d'un effort extraordinaire de la part de notre équipe talentueuse à la Texas Capital Bank. Et ces excellents résultats financiers ont été obtenus grâce à la mise en œuvre de nos initiatives stratégiques visant à encourager l'amélioration continue des dépôts, des coûts, de l'efficacité et une expérience client encore plus différenciée.

Je suis en effet un PDG heureux de travailler avec un grand talent, qui se lève chaque matin avec enthousiasme pour créer la société la plus importante d'une banque privée en Amérique. C’est une ambition que nous avons tous et que nous espérons réaliser à temps. Julie?

Julie AndersonDirecteur financier

Merci Keith. Mes commentaires concernent les diapositives 6 à 13.

Le revenu net d’intérêts a augmenté de 8,6 millions de dollars ou 3,5% par rapport au deuxième trimestre et est 20% ou 8,6% plus élevé qu’au troisième trimestre de l’année dernière, augmentant ainsi la résilience de notre bilan dans les comptes existants. environnement d'intérêt est démontré. Le financement hypothécaire a constitué une couverture très efficace dans un scénario avec une courbe d’intérêt inversée ou presque inversée. Malgré le fait que notre NIM soit tombé sur une base trimestrielle liée, il est important de comprendre que cela était principalement lié au déplacement des actifs productifs, en particulier du financement hypothécaire et de la liquidité. Franchement, nous ne pensons pas que la NIM soit la meilleure mesure pour évaluer la rentabilité relative, notre génération de revenus futurs dans cet environnement tarifaire.

Les revenus traditionnels de LHI ont diminué, reflétant le déclin continu du LIBOR. Celles-ci étaient légèrement plus élevées au troisième trimestre et sont comparables au niveau du premier trimestre, mais restent considérablement inférieures à celles de la majeure partie de 2018. Les revenus de notre entrepôt hypothécaire ont diminué sur une base trimestrielle liée et, comme au trimestre précédent, la diminution n’est pas liée à un déplacement de la pression concurrentielle, mais plutôt au résultat de prix de volume déjà présents. Et lorsque nous parlons de volumes, cela signifie à la fois les volumes de prêts et les dépôts, qui sont tous deux positifs pour le revenu net d'intérêts.

Les revenus de notre MCA restent sous pression, ce qui était prévu par rapport aux intérêts hypothécaires réels. Nous continuons de croître dans les dépôts, avec une croissance des positions portant intérêt et non portant intérêt. En général, les coûts des dépôts ont diminué de 8 points de base, passant de 129 points de base au deuxième trimestre à 121 points de base au troisième trimestre. La diminution est imputable à la croissance continue du PDD, ainsi qu’à une diminution importante des coûts des dépôts portant intérêt.

Nos coûts de financement totaux ont diminué de 15 points de base en raison d’une réduction de l’utilisation des prêts de la FHLB. Nous continuons de disposer d’un solide portefeuille de dépôts avec une traction sur certains marchés verticaux. Le lancement de notre verticale d'entiercement a été annoncé au cours du trimestre et davantage au sujet d'autres options de sommet vertical dans les mois à venir. Des simulations de sensibilité récentes indiquent que le revenu net d'intérêts baisserait d'environ 6% à 9%, en supposant une réduction supplémentaire de 75 points de base des taux d'intérêt au cours des 12 prochains mois. Cela suppose que certains étages entreront en vigueur, ainsi que des hypothèses concernant l'augmentation continue des volumes de financement hypothécaire au cours de la période de prévision.

Nous avons assisté à une légère augmentation de la moyenne de l'ILC traditionnelle au cours du trimestre, mais les soldes ont diminué à la fin de la période. Ceci est cohérent avec la liquidation continue de notre portefeuille avec effet de levier. Les soldes moyens LHI traditionnels étaient inférieurs de 1% au deuxième trimestre et supérieurs de 3% à ceux de l’année précédente. Le niveau des paiements totaux est resté élevé, en particulier en CRE, où nous continuons à remplacer les fonds de roulement par des fonds pour les engagements existants et certaines nouvelles origines. Le C & I, en revanche, n’est pas complété. L'effet de levier des C & I est conforme à nos attentes et nous prévoyons de nouvelles réductions au quatrième trimestre.

Encore une fois, notre financement total moyen des prêts hypothécaires, y compris le MCA, a été solide, en raison de la vigueur saisonnière du trimestre, qui était encore plus forte avec des taux hypothécaires plus bas par rapport au deuxième trimestre. Les soldes moyens ont augmenté de 54% l’an dernier. Nous nous attendons à ce que les volumes du quatrième trimestre soient solides avec le maintien des intérêts du crédit.

Nous continuons de constater une bonne croissance des dépôts totaux moyens trimestriels couplés, avec une combinaison de porteurs d’intérêts et de non d’intérêts. Notre croissance plus lente des emprunts de base est et reste favorable pour nos coûts de financement marginaux. Nous continuons à constater des améliorations dans la composition des dépôts, avec une certaine contribution des secteurs verticaux, mais également des clients existants, notamment des comptes de financement hypothécaire. Nous nous attendions à ce que des améliorations significatives continuent à être plus clairement visibles en 2020, à mesure que les marchés verticaux seront mieux compris et que nous continuerons à approfondir nos relations existantes. En général, 8 points de base étaient liés à l’amélioration trimestrielle de nos coûts de dépôt et à une amélioration de 15 points de base du total des coûts de financement, moins dépendante des emprunts de la FHLB.

Nos dépôts porteurs d’intérêts ont diminué de 6 points de base, mais en excluant les CD, qui sont généralement des CD de courtiers, nos dépôts porteurs d’intérêts ont diminué de 9 points de base sur une base trimestrielle liée. Comme nous l'avons mentionné, les dépôts indiciels ont un bêta hypothétique de 100%, tandis que tous les autres montants productifs d'intérêts sont plus proches de 65%. Notre manuel de réduction des taux était disponible avant le déménagement en juillet. Nous sommes prudents, mais très proactifs dans l’application des réductions tarifaires dans tous les domaines. Nous nous attendons à ce que le repricing reste au même niveau ou peut-être plus rapidement pour la prochaine à deux mauvaises nouvelles (Phonetic).

En ce qui concerne les dépôts des courtiers, ceux-ci restent de 2,1 milliards de dollars. Avec des prix de plus en plus favorables, l’utilisation sélective de CD négociés reste une option pour compléter la pile de financement alors que nous maîtrisons mieux la nouvelle verticale axée sur les dépôts.

Nous continuons de montrer des tendances positives dans nos coûts opérationnels de base. En particulier, en ce qui concerne l'évolution des salaires et des avantages du personnel, qui représente plus de 50% de nos charges autres que d'intérêts, les salaires et les avantages du troisième trimestre ont augmenté de moins de 4% par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent. Et depuis le début de l’année, l’augmentation atteint tout juste 5%, un niveau sans précédent dans notre histoire, et nous le faisons à un moment où nous nous concentrons sur des changements transformationnels dans notre façon de penser de l’efficacité et de l’expérience client.

Nous sommes très conscients de générer des revenus et continuons d'attirer des talents exceptionnels, car notre histoire est toujours aussi fascinante. Nous avons discuté des frais de marketing et de la monnaie de dépôt variable. Environ le tiers de l'augmentation de cette catégorie au cours de ce trimestre était lié à la partie variable. Ces coûts ont culminé au troisième trimestre, car nous ne nous concentrons pas sur la croissance de cette catégorie de dépôts. Le reste de l’augmentation correspond au développement normal des activités, qui peut varier d’un trimestre à l’autre, mais ne constitue pas une partie importante du coût total.

Le troisième trimestre comprenait une réduction de valeur de 2,6 millions de dollars liée au TMS, comparativement à 2,8 millions de dollars au deuxième trimestre et à 2,9 millions de dollars au premier trimestre. Ainsi, un total de plus de 8 millions de dollars de coûts hors exploitation qui ont un impact négatif sur le total des coûts autres que d’intérêts pour l’année. Nous mettons en place des instruments qui nous protégeront contre le risque de baisse futur avec le portefeuille MSR, en supposant que les taux continuent de baisser.

Notre ratio d’efficacité pour le troisième trimestre a été porté à 54,8% et était en réalité lié à un certain nombre d’éléments de la MCA qui sont tous liés aux prix et qui ont été compensés dans les ventes nettes, que ce soit ce trimestre ou les trimestres précédents. La classification de divers éléments de la MCA, ainsi que les coûts de marketing liés aux dépôts, sont punitifs pour notre ratio d’efficacité. Si les coûts de service dans les produits autres que d’intérêts étaient réglés avec le produit des services et si les coûts de marketing associés étaient transférés dans les coûts d’intérêts, notre efficacité aurait toujours été comprise entre 50% et 51%. Et nous avons montré une amélioration depuis le début de l'année 2019 par rapport à 2018. Nous estimons qu'une mesure plus représentative sur laquelle il convient de se concentrer pour évaluer les tendances des frais autres que d'intérêts consiste en des frais autres que d'intérêts pour les actifs productifs moyens. 2,15% au troisième trimestre de 2018 à 1,86% ce trimestre.

Nous nous félicitons des améliorations que nous avons apportées à notre solvabilité au troisième trimestre, à savoir une réduction du montant des provisions et une diminution du montant total critiqué après amortissement. Nos niveaux de non-comptabilisation sont encore à un niveau relativement bas de 0,49% du total de l'ILD. L’amortissement net du trimestre est principalement lié à l’énergie et à l’endettement, en particulier 17 millions de dollars d’énergie et 20 millions de dollars d’endettement. De même, les 61 millions de dollars générés depuis le début de l’exercice se composent de 32 millions de dollars en énergie et de 24 millions de dollars avec effet de levier. Toutes les radiations du trimestre étaient liées aux prêts à problèmes existants dont nous avons discuté au cours des trimestres précédents.

En outre, nous avons enregistré une baisse significative du nombre total de niveaux critiqués au troisième trimestre, ce qui reflète directement les mesures prises au cours des derniers trimestres pour gérer activement chacun de ces prêts. Notre total critiqué en tant que pourcentage du total de l'IHL reste faible et est tombé à 2,2% ce trimestre comparativement à 2,6% au deuxième trimestre. Pour toutes les relations de prêt critiquées, nous continuons à nous concentrer sur la prévision de paiements supplémentaires au quatrième trimestre. Nous avons considérablement réduit la provision de 27 millions de dollars à 11 millions de dollars au deuxième trimestre. Les prêts radiés avaient déjà alloué certaines réserves.

Plus tôt dans l’année, nous nous attendions à une plus grande part de la provision au premier semestre et à nos actions traduites. Il y aura toujours des révolutions dans les crédits existants et il se peut qu'il y ait une migration dans le livre critiqué, mais nous pensons qu'il existe des compensations suffisantes dans les recouvrements de provisions prévus pour nous permettre de baisser nos prévisions pour toute l'année. Nous continuons à nous concentrer sur la gestion de Curtis (Phonetic) de prêts à problèmes, principalement en prêts à effet de levier et en énergie, afin de minimiser l’impact sur les pertes. Et nous surveillons activement tous les portefeuilles à la lumière des facteurs macroéconomiques.

Concernant les faits saillants trimestriels. Notre force persistante au niveau des ventes couplées trimestrielles, malgré le contexte pénalisant qui résulte de nos solides volumes de financement hypothécaire, qui a contribué de manière significative à la hausse. Les produits autres que d’intérêts du premier et du deuxième trimestre se chiffraient à 8,5 millions de dollars et à 6,5 millions de dollars, liés à un régime juridique qui n’était pas rentré au troisième trimestre. Et ce fut la principale cause de la baisse sur une base trimestrielle liée. La perte sur la vente de prêts dans les produits autres que d’intérêts est toujours quelque peu perturbée, ce qui est principalement dû à la détention plus longue de prêts MCA, qui augmente les coûts de couverture et est compensée par des revenus supplémentaires.

Ce trimestre comprenait également une réserve supplémentaire au titre d’une réserve d’augmentation liée au pic des remboursements d’emprunts anticipés dus aux activités de refinancement. Nous continuons d’améliorer le taux d’exécution des coûts d’exploitation les plus importants. En glissement annuel, les frais autres que d’intérêt ont augmenté de 8% par rapport au troisième trimestre de l’exercice précédent, à l’exclusion des recouvrements de ORE de l’an dernier À l’exception de l’augmentation de la commercialisation liée aux coûts des dépôts et de l’augmentation du service lié à l’amortissement, les comparaisons sur une base annuelle et entre les années précédentes sont de 4% à 5%, ce qui est une nouvelle fois sans précédent dans notre histoire et représente une amélioration significative de la gestion des nos coûts d'exploitation de base.

Les niveaux de ROE et de ROA ont été améliorés au troisième trimestre en raison de la diminution de la provision pour pertes sur créances. L'augmentation des soldes de financement hypothécaire et de liquidité continuera de nuire à nos niveaux de ROA. Les provisions pour pertes sur créances restent cruciales pour l'amélioration du ROE.

J'en viens maintenant aux perspectives pour le reste de 2019. Nous maintenons nos lignes directrices concernant la croissance moyenne traditionnelle de l'IHL avec une croissance moyenne de 1%. Ceci reflète la croissance que nous avons connue plus tôt dans l’année et inclut notre objectif actuel de positionner notre bilan aussi fortement que possible dans une période potentiellement difficile de ce cycle. Nous augmentons nos prévisions pour la croissance moyenne du financement hypothécaire jusqu'à une moyenne de 30%, contre une moyenne de 20%. Cela tient compte de la croissance supplémentaire enregistrée jusqu'à présent cette année et de la vigueur attendue du quatrième trimestre. De toute évidence, il s’agit de la catégorie de risque la plus faible pour nous. Nous sommes donc heureux de tirer parti des possibilités offertes par les taux hypothécaires moins élevés, même si cela entraîne une dilution temporaire de certaines de nos statistiques de performance.

Aucune modification apportée à nos lignes directrices relatives aux MCA de 2,5 milliards de dollars pour les encours moyens. MCA continue de bénéficier des volumes supplémentaires avec un taux inférieur. Nous augmentons nos recommandations pour les dépôts totaux moyens à une croissance en pourcentage d'adolescents à deux chiffres, en raison de la croissance du PDD que nous avons connue aux deuxième et troisième trimestres. Nous réduisons nos directives NIM de 3,2% à 3,3%, ce qui représente une diminution de 3,5% à 3,45%. La diminution est principalement due à la variation des actifs productifs que nous avons connue et que nous continuerons d’obtenir du financement hypothécaire total, ce qui donne un rendement relativement plus faible. Bien que NIM soit pénalisé, la croissance ajoutée est très positive pour les ventes nettes et compense une partie de l'impact des baisses de taux d'intérêt.

Nos directives supposent que la Fed ne modifie pas ses taux, car les probabilités pour ceux-ci continuent de changer de manière spectaculaire de semaine en semaine. Cependant, il est important de comprendre comment nous pensons que les réductions de taux d’intérêt nous affecteront et nous nous concentrons sur le revenu d’intérêts net qui aura un impact négatif sur les baisses futures des taux d’intérêt.

Comme je l'ai indiqué précédemment, la baisse du revenu d'intérêts net au cours des 12 prochains mois pourrait atteindre 6 à 9%, dans l'hypothèse d'une réduction supplémentaire des taux d'intérêt de 75 points de base. Notre ligne directrice pour les ventes nettes reste une forte croissance en pourcentage. En raison du niveau moins élevé des provisions au troisième trimestre, ainsi que des stratégies spécifiques aux relations en cours, nos portefeuilles de crédit et d’énergie à effet de levier ont abaissé nos prévisions de coûts de provisioning, qui sont passées de 60% à 70%, ce qui est passé de la moyenne à 80%. Notre ligne de conduite pour les frais autres que d’intérêt reste une croissance allant de la moyenne à la moyenne, de la moyenne simple au pourcentage élevé.

Comme nous l’avons noté, nous continuons d’être très satisfaits du ralentissement de nos principaux coûts d’exploitation, mais l’impact des charges pour dépréciation sur le TMS et les coûts variables du marketing ont entraîné une pression à la hausse sur la fourchette. Notre ligne directrice pour le ratio d'efficacité reste la même – dans les 50% s bas.

Enfin, nous nous concentrerons sur nos perspectives à plus long terme. Ce sont les bons objectifs et nous nous efforçons de les atteindre, mais le calendrier sera plus difficile dans le contexte tarifaire actuel. Comme vous le savez, les initiatives que nous avons axées sur le repositionnement de notre bilan pour le rendre plus stable tout au long du cycle de taux d'intérêt, mais il peut certainement y avoir une variabilité à différents moments de ce cycle. Nous sommes convaincus d'avoir pris les bonnes initiatives à long terme. Historiquement, nous avons très bien réussi à repositionner au besoin et nous attendons le même succès cette fois-ci. Keith?

Keith Cargillprésident et directeur

Merci Julie Nous nous engageons à offrir une expérience client encore plus différenciée à nos clients commerciaux et privés actuels, tout en développant de nouvelles industries verticales spécialisées. Augmenter l'expérience de nos clients et ouvrir de nouvelles entreprises industrielles spécialisées crée des opportunités inexploitées pour attirer des clients dans des catégories de ROE et d'autofinancement plus favorables, ce qui nous permet de surmonter la croissance, une partie de la contraction délibérée continuer à faire l'expérience de nos prêts à effet de levier. Le financement hypothécaire continue de donner à notre société un puissant moteur de croissance avec un risque de crédit essentiellement américain. Cette société nous permet d’accroître le revenu net d’intérêt, malgré les difficultés rencontrées à la fin du dernier cycle en matière de tarification et de structure, ainsi que d’autres catégories principales de LHI. Il offre également une autofinancement considérable grâce aux dépôts destinés à la gestion du financement hypothécaire. Et les revenus de remboursement des activités de financement hypothécaire couvrent nos coûts d'exploitation.

Outre le succès de la croissance des dépôts pour le financement hypothécaire, nous avons assisté à une forte croissance des principaux dépôts pour la gestion de trésorerie de C & I, ainsi qu’à une croissance rapide de certains de nos nouveaux segments verticaux de dépôts. Ensemble, les dépôts de base et le nouveau financement des dépôts ont augmenté de plus d’un milliard de dollars en 2019.

Nos deux derniers marchés verticaux de gisements lancés au premier trimestre de 2020 devraient constituer les plus importantes initiatives de croissance des gisements. Nous sommes optimistes quant à nos perspectives de croissance des dépôts pour les années à venir, à mesure que ces secteurs prennent de la maturité et que nos banquiers et partenaires en gestion de trésorerie renforcent la croissance de leur trésorerie principale et vendent de nouveaux produits de dépôt verticaux. Il était très encourageant de constater que non seulement la provision de crédit avait sensiblement diminué, mais aussi qu’il y avait eu une diminution significative du nombre de prêts classifiés critiqués. L’équipe chargée du crédit, l’équipe d’évaluation des prêts, les responsables des relations et les chefs de groupe ont tous travaillé comme une seule équipe au cours de l’année écoulée pour comprendre le portefeuille de prêts de manière approfondie et détaillée et pour libérer le portefeuille en cas de ralentissement économique dans l’avenir.

Leur travail acharné se poursuit et nous prévoyons une tendance à la hausse sur plusieurs trimestres. Nous constatons une amélioration significative de l'efficacité des processus, ainsi qu'un service client plus réactif et une croissance plus faible des coûts d'exploitation. Nous travaillons avec diligence et en toute confiance pour proposer un investissement important à long terme à nos actionnaires, ainsi qu'un service et des produits de première classe à nos clients.

Opérateur, si vous le souhaitez, ouvrons les règles pour les questions-réponses.

Questions et réponses:

opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Et notre première question vient d'Ebrahim Poonawala de Bank of America Merrill Lynch. S'il vous plaît continuer.

Ebrahim PoonawalaBank of America Merrill Lynch – Analyste

Bonjour les gars. Je pense que la première question, Keith, voudrait juste avoir un peu plus de couleur pour le crédit en fonction des commentaires que j'ai reçus au cours de la dernière heure et de la façon dont nous devrions vous lire pour réduire le guide de service. Voudrais en termes de confort vis-à-vis des tendances en matière de migration et de l’effet de levier, du livre de l’énergie, et seulement du risque de choses similaires qui surprennent à nouveau pour le désavantage de trois ou six mois de. Maintenant, si vous pouviez en parler, ce serait utile.

Keith Cargillprésident et directeur

Eh bien, nous sommes encouragés. Il est trop tôt pour gagner, mais nous pensons vraiment que nous avons beaucoup plus de compréhension et qu'Ebrahim est dans notre portefeuille et que nous n'utilisons pas seulement des prêts et de l'énergie. Puis, bien sûr (Phonetic), nous l’avons eu il ya un an et le travail de tous les groupes que j’ai mentionnés, de notre équipe de contrôle, de l’équipe de crédit, des chefs de groupe de nos banquiers a été très chargé et tout le monde est présent et c’est très encourageant parce que je vois ceci – cette tendance qui tombe est ce trimestre lié significatif. Mais nous devons en réunir deux ou trois et je pense que nous le ferons. Il a fallu un certain temps pour nous assurer que nous avions vraiment le bras autour du portefeuille, mais je crois que nous sommes dans une telle situation et que les éléments d'un crédit donné sont atteints dans un délai de 90 jours. peut arriver. Encore une fois, je ne suis pas ici pour déclarer la victoire, mais je crois vraiment que nous sommes sur la bonne voie et espérons voir plusieurs trimestres consécutifs avec les bonnes tendances, et pas seulement un.

Ebrahim PoonawalaBank of America Merrill Lynch – Analyste

Compris. Et il est raisonnable de supposer que la fin du trimestre a été incluse – d'autres banques ont discuté de leur impact sur l'examen de SNC. Est-ce que tout cela se reflète?

Keith Cargillprésident et directeur

Il le contenait. En fait, nous n’avons eu aucune surprise à l’examen de SNC. Notre équipe était au top et cela a bien fonctionné pour nous.

Ebrahim PoonawalaBank of America Merrill Lynch – Analyste

D'accord Et nous passons simplement au capital, quand nous examinons le TCE dans les 7% supérieurs, nous parlons simplement de comment vous pensez que les ratios de capital peuvent être bas ou juste de votre stratégie de participation. les prêts hypothécaires en entrepôt et comment CECL, le cas échéant, peut affecter les ratios de capital d'ici la fin de l'année?

Julie AndersonDirecteur financier

Nous parlions donc – Ebrahim, je pense que nous avons dit plus tôt au cours du trimestre que nous sommes à l'aise de tirer parti de la croissance de l'entrepôt. Et donc nous sommes à l'aise de faire une participation supplémentaire. Nous avons mis fin à la participation trimestrielle possible – les obligations de participation s'élevaient à un peu plus d'un milliard de dollars, nous sommes donc confiants à ce sujet. Nous voulons nous assurer que nous pouvons continuer à bien prendre soin de nos clients

Nous sommes donc à l'aise avec le rapport TCE qui nous convient. Nous sommes très à l'aise avec cela. Nous ne parlons donc pas beaucoup de CECL. Je pense que ce que je dirais, c'est ce que nous avons dit dans le passé pour les institutions commerciales à vocation commerciale comme nous, nous ne prévoyons pas de changement important de notre provision globale – de notre provision globale. Je pense donc que nous nous sentons à l'aise avec cela.

Keith Cargillprésident et directeur

À propos, Ebrahim, cette étape et ce que nous avions des participations réellement financées à la fin du deuxième trimestre par rapport à la fin du troisième trimestre représentaient près de 0,5 milliard de dollars. Nous aurions donc pu inscrire cela au bilan, mais nous sommes très disciplinés pour prendre soin des clients sans tout mettre dans le bilan. Et je pense que c'est le bon choix. Si nous l'avions inscrit au bilan, cela aurait été lié à environ 23% de la croissance, mais je pense que nous faisons la bonne chose d'avoir une entreprise solide, mais aussi de la gérer et de ne pas tout mettre au bilan. grandir.

Ebrahim PoonawalaBank of America Merrill Lynch – Analyste

Compris. Et si je peux jeter une dernière question. La croissance des dépôts à vue a été extrêmement forte. Est-ce durable? Comme vous vous attendez à maintenir cet équilibre tout en regardant le quatrième trimestre? Et avons-nous vu les premiers résultats de l'un ou des deux principaux gisements verticaux de dépôt en ligne ou le seront bientôt?

Keith Cargillprésident et directeur

Nous sommes très encouragés par ce que nous faisons avec nos secteurs verticaux de dépôt et nos efforts les plus importants en matière de trésorerie. Nos banquiers ont fait exactement ce que nous demandons et ont vraiment pris leurs partenaires – leurs partenaires de trésorerie sont beaucoup plus préoccupés par les appels et nous comblons certaines des lacunes dans les relations où nous n'avions que des relations de prêt et qui contribuent réellement à notre nouveaux gisements verticaux. Comme je l'ai dit, cette année et ces neuf mois, plus d'un milliard de dollars ont augmenté dans ces deux catégories.

Nous ne voulons pas entrer beaucoup dans les détails pour le moment, mais je pense que vous pouvez le voir – il y a toujours une saisonnalité qui provient de nos dépôts d'entrepôts de prêts hypothécaires et nous l'avons expérimentée au deuxième trimestre et à nouveau au troisième. Mais je voulais aussi que vous entendiez parler du nord de la croissance d'un milliard de dollars provenant des marchés verticaux et uniquement de la croissance du fonds nucléaire, ce qui est formidable. En plus de ces soldes saisonniers.

Julie AndersonDirecteur financier

Hey, Ebrahim. Nous constatons généralement des influences saisonnières dans le – seul impact à la baisse des influences saisonnières sur nos dépôts au quatrième trimestre et au premier trimestre.

Ebrahim PoonawalaBank of America Merrill Lynch – Analyste

Compris. Et merci d'avoir répondu à mes questions.

Julie AndersonDirecteur financier

(Chevauchement de voix) et DDA.

opérateur

Notre prochaine question vient de Brady Gailey de KBW. S'il vous plaît continuer.

Brady GaileyKeefe Bruyette & Woods Inc. – analyste

Bonjour, les gars.

Keith Cargillprésident et directeur

Bonjour, Brady.

Julie AndersonDirecteur financier

Hé, Brady.

Brady GaileyKeefe Bruyette & Woods Inc. – analyste

Je veux donc dire que l'entrepôt hypothécaire et le MCA combinés continuent à très bien fonctionner ici. Je veux dire, il a encore augmenté après un deuxième trimestre fort. On a l'impression que nous approchons des niveaux où vous commencez à atteindre des limites de concentration. J'ai oublié exactement comment vous le regardez tous, mais je sais que vous avez une limite là-bas. Je veux dire, étant donné que MCA et l'entrepôt restent robustes et peuvent augmenter à partir de là, la plupart de ces soldes seront transférés vers le programme de participation que vous avez par l'intermédiaire d'autres banques ou qu'il est encore possible de faire croître les soldes au bilan de Texas Capital. ?

Keith Cargillprésident et directeur

Nous sommes passés au quatrième trimestre, alors que les volumes seront très bons comparés à ceux de la plupart des trimestres plus clément saisonniers, je ne m'attends pas à ce qu'ils soient plus élevés. Et donc je ne crois pas que cela affectera cela, Brady, au quatrième ou au premier trimestre. Et tandis que nous augmentons l’équilibre global d’ici le deuxième trimestre de l’année prochaine, je pense qu’il est bon et en bon état et que nous n’avons pas à repousser toute croissance dès que nous aurons quelques trimestres à venir.

Brady GaileyKeefe Bruyette & Woods Inc. – analyste

D'accord Et puis un autre à crédit. Si vous regardez les prêts non performants, ils étaient en hausse – ils étaient pratiquement stables, un peu trimestriellement liés. L'amortissement net réduirait, bien sûr, cela. Alors peut-être juste parler de tout type d’afflux dans le panier NPL au cours du trimestre.

Keith Cargillprésident et directeur

Il y avait un accord sur l'énergie. Et ça – c’est ça – c’était le bogey, et ça nous a apporté quelque chose, je pense que c’était environ 2 millions de dollars de plus, comme je me souviens du trimestre précédent, encore assez modeste NPA & # 39; s.

Brady GaileyKeefe Bruyette & Woods Inc. – Analist

Super goed. Bedankt jongens.

Keith Cargillpresident en directeur

Graag gedaan.

Julie AndersonFinancieel directeur

Bedankt.

operator

Onze volgende vraag komt van Brett Rabatin van Piper Jaffray. Ga verder alsjeblieft.

Brett RabatinPiper Jaffray – Analist

Hé, goedemiddag iedereen.

Keith Cargillpresident en directeur

Hallo, Brett.

Julie AndersonFinancieel directeur

Hallo, Brett.

Brett RabatinPiper Jaffray – Analist

Wilde alleen maar terug naar, Julie, de NII-begeleiding en de 6% tot 9% van het nadeel voor 75 basispunten. Kun je gewoon praten over hoe je dat modelleert in termen van de verticalen voor het kweken van deposito's, hoe hypotheek – het hypotheekmagazijn speelt daarin een rol die vermoedelijk afneemt, het zou – het lijkt alsof je een netto voordeel voor de marge hebt . Kun je gewoon door de modellen lopen voor hoe je het nadeel doet voor bezuinigingen door de Fed?

Julie AndersonFinancieel directeur

Zeker. Dus we zijn gericht op netto rentebaten, omdat je gelijk hebt, kan er enige variabiliteit zijn in NIM met hypotheekfinancieringen. Ik zei dat we uitgaan van een 100% bèta op de indexdeposito's en 65% op de andere rentedragende, maar dat veronderstelt ook dat de groei van de hypotheekfinanciering nog steeds vrij sterk is, niet verhoogd, maar zeker nog steeds sterk over die vier kwart horizon.

Brett RabatinPiper Jaffray – Analist

Oke. En wilde toen even praten over de LHI-groei. Terwijl u de dalingen in leveraged lending overwint, denk ik erover na, zoals het groeipad voor het komende jaar of zo. Ik bedoel, verbetert dat met name of kun je ons een extra kleur geven over hoe je die trending ziet als je eenmaal voorbij bent aan een deel van het hefboomboek en dan is het duidelijk dat het ook niet groeit?

Keith Cargillpresident en directeur

We worden aangemoedigd over een paar nieuwe zakelijke verticals die we bekijken, die volledig uitgebalanceerde leningen en deposito verticale markten zijn. Deze staan ​​dus los van de verticale initiatieven voor deposito's die we anderhalf jaar geleden hebben gelanceerd en we hebben een team dat dicht bij ons staat en aankondigen dat we de eerste van die verticale markten zullen lanceren. Dus daar kunnen we in januari over praten. En ik ben erg optimistisch dat we met die nieuwe verticale lijn, met ons – wat nieuw talent dat we het bedrijf en onze algehele C & I-activiteiten zowel in Houston als in Dallas hebben kunnen brengen, meer zullen kunnen dan aanvullen. Het is gewoon te vroeg om u die begeleiding voor volgend jaar te geven, maar ik ben zeer aangemoedigd dat er nog meer gediversifieerd zal worden, zeker met een lagere risicogroei dan wat we de afgelopen jaren hebben meegemaakt toen we leveraged lending groeiden. Dus ik zal er meer voor je hebben in januari, maar we hebben nog twee andere verticale afdelingen die we overwegen ergens in 2020 te lanceren, en tussen deze drie denk ik dat we een aantal goede, solide, gediversifieerde hebben , passende risicogroei in ons boek.

Brett RabatinPiper Jaffray – Analist

Oke. Super goed. Waardeer alle kleuren.

Keith Cargillpresident en directeur

Graag gedaan.

operator

Onze volgende vraag komt van Steven Alexopoulos van J.P. Morgan. Ga verder alsjeblieft.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Hi, everybody.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Hello, Steve.

Julie AndersonChief Financial Officer

Hey, Steve.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Wanted to start on the new margin guidance. Is my math correct, because the midpoint of the new guidance seems to imply a NIM in the 2.70% range for the fourth…?

Julie AndersonChief Financial Officer

No, no, but we do expect NIM, I mean — that's why we try to focus on net interest income obviously, but we do expect NIM with the continued success in mortgage finance, it could tick down, it would tick down in the fourth quarter compared to the third quarter. I mean that would also still — that will also factor in the full extent of the of the September move. So — but no backlog.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

So what is — just so we're clear, what is the range that you expect them to come down in the final quarter?

Julie AndersonChief Financial Officer

The range that we updated was the — was the 3.25% — 3.20% to 3.30%. It's the full year. That's the update for the full-year, 3.20% to 3.30%.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Okay. Just looking at where you started 2019, it seems to imply a pretty dramatic reduction in NIM coming again in 4Q. Like do you expect the pressure to be pretty consistent with what you reported this quarter?

Julie AndersonChief Financial Officer

I think — I mean obviously expect the fourth quarter to still be in the low 3%.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Okay, got you. Okay. Can you remind me, for your mortgage finance loans, they carry a lower yield in peers which are just in the mortgage warehouse business rate. First Horizon reported 5.3% yield. Just wondering why your yield is so much lower with just the mortgage warehouse business.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

We really focus, Steve, on the QM business. Now we have a little non-QM, but other other competitors are more comfortable with non-QM than we are. And so that's the primary difference.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Okay. Got you. Okay. And then just finally, I'm trying to make sense of this very strong deposit growth. I know Ebrahim asked the question, but when we look at non-interest bearing and savings deposit growth, why were they both so strong this quarter? I mean it was really off the charts growth.

Julie AndersonChief Financial Officer

It is primarily from existing client, some related to mortgage finance and then some related to (Technical Issue) our core clients. It was primarily — there were some — there is also some — Keith mentioned there was some impact from some of the vertical, but most of it was from existing clients.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Got you. And you said…

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

(Speech Overlap) We grew so fast the last five years, we had some gaps, but we did not gather up the treasury relationship and so we've really been focused on that and it's bearing fruit. And it's really helping us along with the new verticals.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

And now that you have this liquidity, do you plan to keep the loan to deposit ratio below 100%?

Julie AndersonChief Financial Officer

Yeah, we'll assess the liquidity levels that we have. Obviously, we've had some — some outside success in the last couple of quarters in deposit generation. We've reduced what we're borrowing. That's still leaves us with quite a bit of liquidity so we will assess that. There is — there will also be some seasonality and some of our deposits primarily DDA will see some seasonality in the fourth quarter. So we'll take all of that forecasting into assessment on what we're going to do with liquidity levels.

And we're really looking any way we can replacing higher cost funding. So like the brokered deposits over time, we're going to be in a better position to take that out and improve our NIM.

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Okay. Terrific. Thanks for taking my questions.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You're welcome.

Julie AndersonChief Financial Officer

Zeker. Merci

Operator

(Operator Instructions) And our next question will come from Matt Olney of Stephens. Please go ahead.

Matt OlneyStephens — Analyst

Hey, thanks for taking my question. I want to stick with the deposit discussion. And Julie, you mentioned downward pressure on deposit balances due to seasonality in the fourth quarter. If I look at the full-year guidance, I think, implies that the balances in the fourth quarter will drop pretty considerably by 9% or 10%. Can you just confirm that I'm thinking about that right for the fourth quarter deposit balance?

Julie AndersonChief Financial Officer

We try to — as you know, we finally confirmed with our guidance. So we do expect some seasonality impact on deposits. We would — we try to set that guidance so that it is, it is conservative. I guess that's how I would leave it.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

And Matt, with the continued strong volume and warehouse along with that, it does help offset the normal seasonality on the deposit side too because you — they're building their mortgage servicing book and so that helps keep it a little — a little higher and more stable. But we also look at historical seasonality and we try to take what we know today, along with historical and give you a more conservative guidance.

Matt OlneyStephens — Analyst

Got it. Okay. I think going back to, I think it was Brady's question previously, on the migration of loans from criticized into non-accrual. I think I see the migration that you mentioned Keith on the energy portfolio, but it also looks like there were some negative migration in the leverage lending book. Non-accruals were flat there, but there were still some higher charge-offs in the third quarter. Any color you could tell us about that book?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Yeah, we really have been able to address those charge-offs in prior quarters and built that provision, which we all know was pretty hard on us in the first half of the year, but we are seeing the overall criticized classified tip down. And then within that, I really think we are seeing improvement in the classified. So it's not simply a matter of the criticized which we got on the radar in the first quarter with these deep dives we've been taking on our loan portfolio over the last four quarters, it's also the actual classified component that's very encouraging at this point. So, yes, there were a couple right at — toward quarter-end, but the overall trend of migration, we think is favorable going into the fourth.

Matt OlneyStephens — Analyst

Got it. Merci

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You're welcome.

Operator

Our next question comes from Michael Rose of Raymond James. Please go ahead.

Michael RoseRaymond James — Analyst

Hey, thanks for taking my questions. I wanted to go back to something you said earlier in the call around expenses, Julia. I think you said the way you guys are looking at it now is expenses to average assets. Is that correct. And if so, do you have kind of thoughts, it's obviously come down, but you have thoughts kind of around how we should think about that moving forward?

Julie AndersonChief Financial Officer

No, I'm not giving guidance on that. That is something that, that Michael — that's a thoughtful question and we will certainly think about that. I guess we just — you know as we struggle with trying to explain how we really are doing a much better job on our core operating expenses, which is non-interest expense to average earning assets. It just seems like a more representative metric of our progress. So — and we haven't given any guidance on that. I mean I think we still — we feel comfortable that that's going to continue to improve. But we haven't given any specific guidance on.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Excuse me, Julie.

Julie AndersonChief Financial Officer

Zeker.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

I might add, Michael, over time this gap between efficiency ratio as Julie's described measuring it and the traditional way we measure it, they will — those lines will cross or meet and that will be as we replace some of these marketing expense deposits. Those marketing expenses are what really throw us and make it hard to give you metrics that are comparable to other peers. But again, that's one of the key things we're working on, is lowering overall cost of funding, including those marketing expenses.

Michael RoseRaymond James — Analyst

Okay, that's helpful. And then maybe just going back to the margin, not to beat a dead horse here, but I think the guidance you said doesn't include any future rate cuts this year. Looks like the futures are implying we get one — one month LIBOR is already down 14 basis points this quarter. Is that kind of all — at least the drop in LIBOR, is that contemplated in the outlook and why perhaps the range is so big? And then if we do get a rate cut in October-December, would the dynamics around the stats that you quoted before in terms of the impact on NII, would that shift at all? Thanks.

Julie AndersonChief Financial Officer

So what would already be factored into the guidance is where we ended the quarter, right. The loans how they had repriced this level at the end of the quarter that largely included in the guidance. And then what we've assumed in that, the sensitivities that I gave you what we've assumed is that there is another 75 basis points we've assumed that could be (Indecipherable) in October, move at December and then again in June for that 12 months — that 12 months of (Indecipherable).

Michael RoseRaymond James — Analyst

Okay. that's — yeah, that's…

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

And then as we mentioned, of course, you have 100% beta on the institutional funding and then we are projecting a 65% beta on our other interest bearing.

Michael RoseRaymond James — Analyst

Okay. Maybe just one more separate question on energy. I know it's been a topic of a lot of calls. So far, you guys spoke last year, last summer that you guys had seen some issues back then and the thought process was you were getting ahead of it and we're going to be perhaps first out of the chute. Do you still kind of feel that way? And maybe just as it relates to energy, why do you think we're seeing the issues that we're seeing now when oil prices are still pretty healthy? Thanks.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

I do think we're ahead of it as anyone. And I say that because the market — the capital market is just kind of locked up right now and that is causing some of the stress on some of the energy companies that were not geared to be full blown operating energy companies. So it was more of a acquisition play when they thought prices were low and new capital came into that space with the intention of proving up some of the unproven property that they acquired with drilling programs. And now they realize they're going to have to be generating drilling programs that are cash flow positive, because the capital markets are an active and so they don't have access to the capital. They have robust drilling programs. So I think it's just in that state where it's difficult to call, how long we might be in this mode of them working their way through it. But I do think we are more on top of the portfolio certainly in many banks and we had to be, because it's something we've done in Texas Capital our entire history. But most of us are involved in the credit process at the company have done this 35 years, 40 years. These cycles, every single one, is unique and you learn from each one.

But you have to be so aggressive in looking at each deal and each operator. We're much more thoughtful now about looking more carefully at drilling plans, Michael, because some of the again, operating know-how with all that capital flowing in, was getting pushed to do some outlying drilling to try and elevate price of the overall property. and by doing that, they took some more risks than they should have. I think we've identified who those are and it's more a matter with the rest of the portfolio just grinding through this period where they have challenging access to capital. And I mean challenging access to any capital because as banks, we're looking so carefully at our borrowing bases, that we are taking a lot of the cash flow that they had hoped they'd be able to deploy in new drilling activity. But in order to be sure we keep our borrowing bases in line, we're having to capture more of that cash flow on debt paydowns. So it's not simply a matter of equity capital that's kind of in a wait-and-see mode, but also debt capital that they're having a challenging time to fund.

Michael RoseRaymond James — Analyst

Very helpful. Thanks for all the color, Keith.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You are welcome.

Operator

Our next question comes from Jon Arfstrom of RBC Capital Markets. Please go ahead.

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Thanks, good afternoon.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Hello, John.

Julie AndersonChief Financial Officer

Hi, John.

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Hi. A couple of near-term and then longer-term question, but earning assets are a bit up quite nicely in Q2 and Q3, and I'm just curious if you feel like Q4 earning assets can be up again?

Julie AndersonChief Financial Officer

It depends on warehouse volumes. And so we think they will be good. I don't know that they're going to be up, because fourth quarter is seasonally a little slower. So,I don't — Keith I wouldn't say that would be up.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

We are still overcoming on the net growth side, Jon. The bleeding down is shrinking and derisking of our balance sheet was to leverage lending portfolio. And so actually, we're really quite optimistic that we will have an even bigger paydown in leveraged lending than we had on average in the last three quarters. So if that occurs then you just have to make up that $100 million plus roughly in order to get back to zero. And so I think it will be a modest growth if any growth in the fourth quarter. But I don't think that's — you have to drill down to see if that's good. I think it may be good because we are derisking our balance sheet.

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Yeah, OK, OK. That makes sense. It's just another way to think about the margin and NII equation. And my assumption would be flat to down and I just want to make sure I'm thinking about that correctly.

Julie AndersonChief Financial Officer

I think that…

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Think you are.

Julie AndersonChief Financial Officer

Yeah.

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Okay. On the provision, appreciate the fact that, that came down, but it's still — there is still about a $10 million swing factor in terms of the high and low level of range. Just curious if you're leaning one way or the other? I know that's — a lot of this kind of depends on what happens at year-end, but how are you feeling about it right now?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Well, I can tell you I'm leaning more to the low and some of my cohorts, a little more to being safe on the high. But I'm — I think collectively we agree on this range and I'm still hopeful it'll come in the high 60%s or low 70%s. But I think our team feels like we certainly can come in within the range.

Julie AndersonChief Financial Officer

There is a small group in the room and it is probably 50-50. So we all agree. Again, we all agree that we feel comfortable with the rate.

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Okay, all right. And then I hate to go back to this, but the 6% to 9% decline in NII on the 75 basis points, the first part of the question is what are you assuming in terms of growth? Is this just a static balance sheet or you are assuming like a normal course of business to get to that number?

Julie AndersonChief Financial Officer

Our normal forecasted 12-month balance sheet. So it would assume that warehouse is still pretty strong, because we wouldn't see any reason why it wouldn't stay strong. Again the leverage, some of the continued paydown in leveraged, but as Keith said in a couple of quarters from some of these new areas, we would expect some growth. So it's our normal 12-month forecast.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

And again even — even if the market and we anticipate the market next year, Jon, being somewhat softer than this year, we won't be doing linked quarter laying off of $0.5 billion of the warehouse volume. And so that gives us such shock absorber capability as we manage, how much we take on balance sheet, so that if we do see some — some backing off slightly next year on mortgage warehouse volumes, we still feel good about being able to take market share and grow it slightly.

Julie AndersonChief Financial Officer

And on the deposit side, it does include some more deposits from some of the new vertical. More meaningful — more meaningful than we've seen in the last couple of quarters.

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Okay. And then the last thing, maybe this is an obvious question, but I'm assuming that the last cut would take the biggest bite. So for example, if we get only 25% and the Fed has done, that's not a terrible outcome for you, but when we get to 50% or 75% that's where the biggest bite comes in terms of the NII guide?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

I don't necessarily think so. I'm very optimistic about our deposit trends and our new verticals, but also just our core treasury trends, it won't be easy. And we're going to have to be better than we've ever been, even though we've been really good this year on core expenses. I really feel good about what we can do overall, on our expense and efficiency next year. So, yes, on the spread, it won't be easy, but I don't think it will be as challenging as certainly if we hadn't done these initiatives two years ago and be into the process now with launching these biggest deposit initiatives in the next quarter or so.

Julie AndersonChief Financial Officer

Hey, Jon. Something else that's important to remember is what happened with our deposit on the way up. We moved up really fast with a really high beta, which means we have a lot more to come down. So the index deposits alone will continue to come down and then in addition, as we continue to replace some of the higher cost deposits with some of these new verticals. So we feel like we have a lot more runway on the deposits coming down.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

But we're not naive. I mean it's a meaningful headwind and we're certainly doing our planning around expenses and all accordingly.

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Okay. All right, thank you.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You're welcome.

Operator

Our next question comes from Brad Milsaps of Sandler O'Neill. Please go ahead.

Brad MilsapsSandler O'Neill & Partners — Analyst

Hey, good evening.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Hello, Brad.

Julie AndersonChief Financial Officer

Hey, Brad.

Brad MilsapsSandler O'Neill & Partners — Analyst

Hey, Julie. Just to follow up on the warehouse. Just curious of the 26 basis point decline yield on the warehouse this quarter, how much of that relates to volume discount versus just to move in LIBOR? I just want to get a sense, you know as volumes may weaken as you move into 2020 a little bit versus the high this quarter, kind of can you recover any of that lost yield on the warehouse?

Julie AndersonChief Financial Officer

I can't answer that. I mean…

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Some of it's driven by volume discounts with these top clients and so they've been coming in with such robust volumes, that certainly has contributed, but it's mostly LIBOR.

Julie AndersonChief Financial Officer

Yeah.

Brad MilsapsSandler O'Neill & Partners — Analyst

Okay, that's helpful. And then I'm sorry if I missed this relatively small numbers, but there was also an uptick in the loans 90 days past due kind of ex the impact of premium finance customers. Just kind of curious to me, any additional color there on kind of what the driver was?

Julie AndersonChief Financial Officer

No, just a couple of bigger deals, but not ones that we feel uncomfortable with. There's some documentation things, things that didn't happen, that didn't get done. So nothing that's a big consequence that we're concerned about migrating to a category.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

But we're not happy it didn't done…

Julie AndersonChief Financial Officer

That's correct.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

On the documentation.

Julie AndersonChief Financial Officer

That's correct.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

We don't have concern about the credits.

Brad MilsapsSandler O'Neill & Partners — Analyst

Got it. All right, thank you guys.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You're welcome.

Operator

Our next question comes from Peter Winter of Wedbush Securities. Please go ahead.

Peter WinterWedbush Securities — Analyst

Hi, I just want to follow up on the expense question. I know you're not going to give specific guidance, but can you just talk about big picture, maybe some opportunities to maybe lower the expense growth rate next year?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

We're looking at all things that we can leverage, including the technology investing we've been doing here for the last three years. And that is beginning to show some opportunity where we can, in fact, hire fewer new people, that's been the case this year. I think it will continue to give us opportunity to leverage that technology as we go into the new year. We're doing some really incredible work around process reengineering and finding again that we can list the value of our people that have been doing work not as value payable as they are capable of doing, but automating some of the things that are more rudimentary. And we're looking at deploying bots to give us 24/7 capabilities to do some of that rudimentary work and looking at a number of different opportunities. So thankfully, we have worked hard to get our technology grid in good shape up-to-date over the last three years, and now we're able to begin to do things that are more of a contributor to really giving tools to our people that will substantially help their productivity. And I'm encouraged we'll be able to take yet another really good step this next year being able to hire fewer and continue to hire even higher quality people each year and we've hired the finest quality people we've ever hired this year.

So the Company is still just an amazing place on the ability to attract great talent and I think as we give our people more technology tools to use, that's going to improve productivity.

Peter WinterWedbush Securities — Analyst

Okay. And then just on this long-term outlook, I was just wondering what type of time frame are you thinking about reaching these goals? And secondly, with the net charge-offs of 20 basis points to 25 basis points, is that kind of the average through a range — through a cycle?

Julie AndersonChief Financial Officer

Yeah, absolutely. That's the recycle. So obviously year-to-date this year and last year, that were higher. But if you look at some of our previous years, we hit 7 basis points, 8 basis points, but they were seemingly low. So that's through a cycle. You know, Peter when we put these on in January, we were talking about a three-year. It was under our three-year planning horizon. I think what has happened with rates was not what — was not what we saw in January. So that's why I said, I think it's going to take a little bit longer and I don't know exactly what that looks like. We're in the midst of our — of updating our three-year, our three-year planning cycle, and so we will try and give a little bit more — a little bit more color on that in January when we update our moving due 2020 guidance and kind of update for the three years.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

And obviously we'll have some better visibility on this rate situation.

Julie AndersonChief Financial Officer

Right, exactly.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Because that's what's primarily is driving that.

Julie AndersonChief Financial Officer

Absolutely.

Peter WinterWedbush Securities — Analyst

Okay. And then my — just my last question. Just — you had mentioned (Indecipherable) there shouldn't be much of a change given the commercial short-term nature of the portfolio. I'm just assume — I'm just wondering does that include, I guess, a fairly positive economic outlook as well?

Julie AndersonChief Financial Officer

Yeah. You know, one of the things that I've said is that I think that, well, I think, commercial — commercially focused things are not going to have dramatically different reserve level. I think that the introduction forecasting into that is going to drive more volatility. So I don't know that it's going to be overall higher level, but certainly it could drive more volatility on a quarter-to-quarter and year-to-year basis.

Peter WinterWedbush Securities — Analyst

But right now, you guys still have a fairly positive economic outlook?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

We do. Texas is doing quite well.

Julie AndersonChief Financial Officer

(Speech Overlap).

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

And there are lots of mixed signals, but overall, we're positive on the economy.

Peter WinterWedbush Securities — Analyst

Great. Thanks for taking my questions.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You're welcome.

Operator

Our next question is from Jennifer Demba of SunTrust. Please go ahead.

Jennifer DembaSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Merci Keith, do these results include — sorry, back to credit for just a second. Do the results you reported include a redetermination period for the E&P lines?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

That is under way and so it is something that takes 60 days or so, Jennifer. So some of that has been incorporated, but it's not been completed. We don't anticipate any significant change, but that is not put to bed.

Jennifer DembaSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Okay. Okay. And what is — you're still contracting your leverage loan book through the end of this year, what does leveraged lending look like for TCBI going forward? What will you be doing differently than previously?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Well, we really, before we started this process, talked and had many meetings to talk about the business we want for the long run, and the business we want in this space for the long term are what we call our trophy-sponsored clients, and of course, high-quality single-run enterprises that happened to also fall into that leveraged lending bucket.

So we're not inclined to take on new sponsors at the pace we did over the last five years. We like the sponsors that we've had a history of 10 or 15 deals with over the years, understand how they behave when portfolio companies don't go exactly as due diligence and plans suggest, and so we do like the business. We just believe we were too successful and brought them and took too much market share with some sponsors that we just didn't have the history with. And some of the hiccups we had on deals were with these newer sponsors we've not had the history with. So that is the approach we're taking. We certainly want to take great care of our longtime quality clients here in the PE space and have a great track record, think like operators, not just financial engineers. And we have a wonderful core client base. Over the course of the next year or so, we likely will still tip it down some. It won't be at the same pace, we're not (Indecipherable) for a 30% top run-off in 2020, it might be something closer to 10%. But just fine-tuning it, we are not ready to give all that detail until January, but that's directionally where we're headed at this point.

Jennifer DembaSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Last question. Keith, did the escrow team have any impact on third quarter results?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

I'm sorry, Jennifer. I was reading a note someone gave me.

Julie AndersonChief Financial Officer

The escrow team.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

The escrow team, will they have any — do they have any major impact? Non.

Jennifer DembaSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Impact on third quarter results?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

No, they haven't. And they won't have their special black box that they've been working with our IT team on for the larger, more complex clients they will be bringing on board until the first quarter. So they have several clients that we can take on and handle very capably, but those that are in more complex businesses where we need to have the best piece of technology, much like we understood 13 years ago we needed to build in mortgage finance, mortgage warehouse. We're doing the same type of thing where we're really listening to the clients and building something that will be a great tool for us and the client in those cases where we have larger, more complex clients in escrow. So they will have some impact in the fourth quarter, but it should be significantly accelerating as we get into next year.

Jennifer DembaSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Merci

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You're welcome.

Operator

Our next question comes from Brock Vandervliet of UBS. Please go ahead.

Brock VandervlietUBS — Analyst

Thanks. I was just wondering if you could kind of clarify the math on the energy credit flows. So energy NPA is $61 million in Q2, energy net charge-off $16.5 million for Q3. I would think that would get to therefore, NPAs say $46 million. Your NPAs at the end of Q3 were $63 million. And does that imply a new energy NPA of $17 million or $18 million or no?

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

That's exactly what it was, Brock.

Julie AndersonChief Financial Officer

Yeah, we mentioned earlier on the call that the upticking total non-accruals was one energy deal.

Brock VandervlietUBS — Analyst

OK, got it. All right. And has that been reserved or is that a new credit?

Julie AndersonChief Financial Officer

Any time it goes to — any time a loan goes to non-accrual there no impairment analysis done, and the appropriate reserves would have been put on it.

Brock VandervlietUBS — Analyst

Okay. All right. Got it. Understand the math now. Merci

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

You're welcome.

Operator

This concludes our question-and-answer session. I will turn the call back over to President and CEO, Keith Cargill for closing remarks.

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

I'd like to thank all the call participants for tuning in and we appreciate your interest and your support. Have a good evening.

Operator

(Operator Closing Remarks)

Duration: 65 minutes

Call participants:

Heather WorleySenior Vice President and Director of Investor Relations

Keith CargillPresident and Chief Executive Officer

Julie AndersonChief Financial Officer

Ebrahim PoonawalaBank of America Merrill Lynch — Analyst

Brady GaileyKeefe Bruyette & Woods Inc. — Analyst

Brett RabatinPiper Jaffray — Analyst

Steven AlexopoulosJ.P. Morgan Securities — Analyst

Matt OlneyStephens — Analyst

Michael RoseRaymond James — Analyst

Jon ArfstromRBC Capital Markets — Analyst

Brad MilsapsSandler O'Neill & Partners — Analyst

Peter WinterWedbush Securities — Analyst

Jennifer DembaSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Brock VandervlietUBS — Analyst

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